評析：
1. 報載力致總經理施銘銓11/03/2009日表示，4Q09因季節性因素影響，單季合併營收將與前季持帄或下滑，毛利率則約落在25-25.47％。另外，力致除NB散熱領域外，在LED照明布局上已有多項產品完成開發，其中納智捷車燈部份，2009年將出貨轎車與SUV車種LED方向燈與頭燈。
2. NB散熱模組2009年市場規模170億元，台灣廠商市占率90% ，產值153億元，AIO散熱模組2010年產值估計為85.9億元，台灣廠商也將分得70%以上的市場，有機會帶動台灣散熱模組廠的營收爆發。力致已經跨入AIO領域，陸續已經有送認證，訂單數量值得持續觀察。
3. 力致已成功開發LED燈具與室內照明散模組產品，4Q08開始出貨，目前已經打入歐洲與美國通路商供應鏈，但目前受限單價過高，出貨量仍無法明顯放大；車用LED則是參加科專計畫，與裕隆(2201)合力開發納智捷汽車的LED燈具；目前已經完成方向燈的開發，交由大億(1521)代工生產，前燈、遠燈產品也已到位，目前那智捷七人座車款尚未導入LED燈具，但其後3個新車款確定採用LED方向燈與頭、遠燈，估計LED 2009年貢獻力致3,500萬元營收，比重1%，雖然比重不大，但為未來營收成長的一項引擎。
4. 估計力致10/2009營收下滑2000萬至3.61億元，11/2009營收下滑幅度與10/2009相同，4Q09營收QoQ-6.83%，但由於毛利率隨匯率穩定後微幅回升，加上4Q09減少推銷費用，因此稅後獲利反而成長，QoQ+10.41%，稅後EPS 2.20元。
5. 2010年在產能受限的情況下，營收仍受惠NB需求強勁，YoY+25.41%，毛利率可望維持在26%，稅後淨利同步成長，QoQ+28.80%，稅後EPS 9.09元。
投資建議：
力致短線股價跌深，本益比回到9X(2010年EPS計算)，股價明顯位反映公司價值，IBTS認為股價以來到長線投資的目標價位，因此重申買進，目標價PER 13X(2010年EPS 9.09元)。
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