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日韓央行 開貨幣決策會議
2012-08-05 00:59 工商時報 【記者林佳誼／綜合外電報導】
上周美歐央行面對市場高度期待卻無甚作為，如今市場焦點轉向本周即將召開貨幣會議的日本、韓國及澳洲。其中日、韓將同時於周四同時宣佈決策，由情勢來看，日本或將繼續觀望，而南韓則不無可能為加大經濟刺激力道，而連續兩月降息。
日銀（央行）自4月決議將資產購買規模由65兆日圓擴大至70兆日圓以來，已連續多月按兵不動。但因歐債加劇推升日圓、日本經濟下行風險升高，且6月日本消費者物價（CPI）連續第2個月下降，顯示通縮壓力加劇，加深外界對寬鬆措施的期待心理。
7月25日，日銀副總裁山口廣秀在演講中宣示，若日本經濟受到衝擊並出現明顯不良反應，央行會毫不猶豫擴大寬鬆力道。同日下午他又指出。如果日圓升值對該國經濟復甦造成重大壓力，或是此一風險增加，日銀已準備好採取進一步的寬鬆措施。
話雖如此，但除非歐債危機再生變並刺激日圓飆漲，否則日銀會議預料仍將按兵不動，不會推出新的寬鬆措施。
這有部分是因為目前日本早已充斥大量避險投資者，導致日銀很抗拒再向游資過剩的市場灌注更多流動性。上周三該行未能達成原訂的公債購買目標，便凸顯出此一問題。部分市場人士認為，假使日銀連續未達目標，便可能被迫再次修正原先承諾的70兆日圓資產購買計畫。
不過在南韓央行繼上月意外決定自2009年2月以來首度降息，將基準利率調降1碼至3％後，外界即預期該行今年內還會再度透過降息來拉抬經濟成長，最快可能就在本月。
這是因為今年以來歐債威脅比預期更大，衝擊南韓第2季國內生產毛額（GDP）季增率較首季腰斬，由0.9％縮小為0.4％，年增率也只有2.4％，創下2009年第3季以來新低。
南韓央行7月已經以全球經濟放緩與歐債危機延燒，二度下修今年經濟成長率至3％。且由實質利率來看，目前南韓利率仍高於通膨，也顯示出還有降息空間。
提升競爭力 鬆綁785項法規
2012-08-05 12:06 中央社 中央社
行政院今天表示，截至7月底，已完成785項法規鬆綁，包括便利企業投資及營運、簡化企業稅務程序、加強股東保障及放寬國際人士在台居留等。
政府全力提振經濟，行政院上午發布新聞稿指出，全球經濟處於快速轉型階段，面對這波全球經貿的大轉型，政府強化法規鬆綁與調適工作。
行政院說，法規鬆綁可讓窒礙難行的行政規定或行政程序暢通，是打通經濟任督二脈的重要措施，以及提升國家競爭力的重要關鍵。
行政院指出，政府已進行3階段法規鬆綁工作，第1階段以「鬆綁與重建」為主軸，優先鬆綁包括放寬赴大陸投資限制開放、開放陸資來台投資生產事業等，對於開放兩岸間的經貿互動，已有明顯成果。
有關第2階段鬆綁，行政院說，以振興經濟、加速推動產業轉型為推動核心，6大新興產業及服務業發展為主要推動方向。
行政院表示，第3階段鬆綁的重點是日前提出「產業結構優化」政策，目標在創造產業多面向的互動及整合，提高經濟發展的利基。
法規調適的重點在加速與國際法規的謀合，對內推動自我法規的調適，以促進國內法規制度與國際接軌。
行政院指出，將加強各部會主管業務的立場統合，在整體經貿利益考量下，以「台灣走向世界、世界走進台灣」為法規調適的主軸，打造更高效能的法規行政體制，強化國內法規凝聚力，引領台灣經濟走向開放接軌的新局。1010805
《經濟效益》誰怕貿易衰退？
2012-08-05 01:07 工商時報 于國欽
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主要國家出口依存度 圖
■去年全球出口前三名依序是大陸、美國及德國，三國出口合計占全球27％，但由於他們的GDP較大，因此出口占GDP比重（出口依存度）僅26％、10％、41％，遠低於台灣的66％。
■人口少的國家，出口依存度一定較高嗎？未必。瑞士、瑞典人口不滿千萬，去年出口雖高達1，950億美元、1，580億美元，但由於他們的GDP相對仍高，因此出口依存度依舊低於30％。
17世紀末的英國經濟學家巴爾本（Nicholas Barbon）所著的貿易論一書對貿易大加讚揚，他認為透過貿易可以繁榮經濟，阻止戰爭，增加政府稅收，好處數不勝數。
巴爾本的說法沒有錯，自二戰結束以來，隨著貿易自由化，全球貿易近40年已擴大54倍，各國都享受自由貿易的好處，但由於對貿易的依賴日深，也為全球帶來了不小的風險。
這個風險就是讓地球上每個國家的命運被綁在一起，當美國經濟不好，亞洲與歐洲的日子就不好過。而當歐債危機出現，亞洲與美國對歐出口衰退，生產線停擺，失業率升高，同樣沒好日子過。近年全球就是如此相互拖累，循環不已。
全球經濟綁在一起
我們只要看一下各國商品出口占GDP比率的變化就可以明白這個道理，這項指標也稱為出口依存度，概指一國經濟仰賴出口的程度。近40年美國的出口依存度由4％升至10％、德國由18％升至41％、台灣由31％升至66％、韓國也由11％升至50％，各國對出口的依賴皆提高數倍。
從前貿易占GDP比重不高的時候，各國相互影響不深，各過各的日子，但今天全球經濟已綁在一起，誰也別想置身事外。也因此從前二、三十年難得一見的全球貿易衰退，近十年就出現了三次，可能馬上會有第四次，這就是全球經濟對貿易依賴過深的風險。
雖然全球貿易衰退，各國無一倖免，但每個國家又依其經濟結構及出口依存度的不同而有些差別。顯而易見的是，誰的出口依存度高，誰受的衝擊就愈大，去年台灣出口依存度66％，不但高於韓國的50％、德國的41％，更高於日本的15％、中國大陸的26％。
值得注意的是，近二十年台灣出口依存度急速升高的同時，出口占全球比重卻由2.3％降至1.8％，反觀同期間韓國出口依存度雖也增加不少，惟其出口占全球比重也同步由2.2％升至3.1％，去年韓國躍升為全球第七大出口國，而台灣已退至第十六。
台灣經濟結構脆弱
這說明近二十年台灣出口依存度升高，並非源於出口大幅增加，而是由於GDP成長過緩。何以GDP成長過緩？這顯然與近年台灣內需動能太弱有關，而內需動能太弱係由於民間消費長期低迷所致，而民間消費低迷又是拜薪資長期停滯所賜，追根究底，薪資停滯實肇因於產業附加價值率連年滑落。如此脆弱的經濟結構一旦碰上全球不景氣，受創程度自然會比其他國家嚴重。若問誰最怕貿易衰退？當然是台灣。
韓國人口是我們兩倍，也許有人會認為他們經濟規模大，出口依存度較低是理所當然，然而人口不及台灣一半的瑞士、瑞典，去年出口排名雖居全球24、26，出口依存度依然不到30％，這是因為他們有很強的內需動能，有高逾六萬美元的人均所得。
不論人口是我們兩倍的韓國，或人口不到我們一半的瑞士、瑞典，何以其出口依存度低於台灣，而競爭力卻遠遠強過台灣，值得深思。