中央社 (2010-02-19 11:11)
（中央社記者唐雅陵聖保羅18日專電）巴西再生能源公司（Brenco）和ETH生質能源公司今天宣佈合併，顯示出蔗糖酒精業日益鞏固的趨勢，而巴西石油公司有意參與合併後的新公司。
根據財經雜誌EXAME網路新聞報導，巴西石油公司（Petrobras）有意獲得ETH-Brenco合併後新公司的部分股份，大舉進軍汽車用酒精市場。
從去年起，巴西石油和Odebrecht集團代表即展開協商，如何推動這項可以將ETH-Brenco推上全球再生能源生產龍頭地位的合作計畫。
巴西石油在合併案中的參與，不只對開發巴西生產汽車用酒精潛力具重要性，還能夠解決新公司的債務問題：ETH-Brenco成立初期的債務和進帳比例高達1 比30；市場認為1比3才是健全的比例。
財務拮据的Brenco被ETH吞併後，Odebrecht將成為持有約達65%股份的大股東。在這樣的情況下，巴西石油挹注資金對Odebrecht而言再恰當不過，除了可減少新公司的債務，還可嘗試實現其計畫，在2012年以前成為全球規模最大的汽車用酒精產商。
眼見再生能源行業逐漸走向國際化，巴西石油當然想確保其在國內市場的地位，阻止外國投資人過份開發巴西汽車用酒精。
從去年起，美國彭吉公司（Bunge）和法國LouisDreyfus公司先後收購巴西兩家蔗糖酒精廠；殼牌石油公司（Shell）也提議和目前全球最大的巴西蔗糖酒精廠Cosan合作成立一家控股公司。
巴西石油認為，早日鞏固在汽車用酒精市場的地位，除了可阻止外國投資人進佔國內市場，還可做好因應汽車用酒精一旦在全球市場迅速成長的準備。因此，ETH-Brenco已然成為巴西石油的一枚戰略性棋子。
在這時候成立一家新生質能源生產公司，對有意擴充汽車用酒精業務的巴西石油來說，是非常重要的關鍵時刻。巴西石油去年已通過一項約50億元巴西幣（約27億美元）的投資生產再生能源預算，目的是佔有國內生質燃料產量的30%。
去年底，巴西石油以1.5億元巴西幣收購米納斯州Total蔗糖酒精廠40.4%的股份。另據政府消息來源指出，還有5項蔗糖酒精業的併購案由石油公司評估當中。
不過，促成巴西石油有意入股ETH-Brenco的決定性因素，主要還是因為和Odebrecht過去的約定。
雖然巴西石油尚未明確表態，市場估計極可能採取類似今年年初收購Quattor石油公司的模式。當時，巴西石油收購了Quattor的49%的股份，而Odebrecht集團名下的Braskem公司吞下另外51%的股份。