曾萃芝 2014.10.0823:16
香港佔中事件淡化，港股與A股重回基本面，保德信中國中小基金經理人吳育霖指出，觀察過去20年陸股走勢可發現「逢5即發」的循環漲勢，因為自1992年後每十年中國政府進行換屆，改革政策約需3年醞釀，每個尾數是5的年份陸股均出現顯著行情，迎向2015年下一個黃金年代，由於改革政策推動更積極，2014年底前陸股行情可望提前發動，保德信投信指出，改革政策開花 中國股市逢「五」即發。
吳育霖表示，近期市場紛擾逐漸釐清，隨著香港學生團體與政府展開對話，香港10月6日起恢復正常上班、上課，港股也在連兩日大跌後逐步收復失土，示威人數漸減，預期佔中行動將不致影響滬港通實施，市場疑慮下降，港股、A股將回歸基本面。佔中影響因素減低後，市場上之陸股焦點將再度轉回滬港通時程，隨著滬港通正式實施，可望為A股持續提供實際資金活水。吳育霖指出，在連假結束後開盤乃至政策正式實施後，A股在資金行情推動下，前景樂觀。
吳育霖指出，中國股市向來屬於政策市，當局積極推動改革政策，有利重燃投資人對陸股熱情。預期隨投資人信心獲得強化，處於相對低點的本益比將會攀升，為陸股帶來一波評價重估行情，且改革行情一旦觸發，帶動的都是大波段漲幅，即便投資人錯失陸股先前反彈，仍有機會搭上主升段列車。
特別是過去20年陸股逢5即發，1995年中國政府清理國債期貨市場，扶植股市發展；2005年「股權分置改革方案」推出，陸股均出現顯著行情(詳附圖，資料來源：Bloomberg，保德信投信整理，1990/12/19~2014/7/31)。十年磨一劍，陸股「逢5即發」的循環漲勢並非巧合。2015年是中國緊接著迎接的下一個黃金年代，不過考量本次政權交接較快，改革政策推動更積極，預期市場可望比往常更早反應。
吳育霖指出，陸股改革行情一旦觸發，帶動的都是大波段漲幅。即便投資人錯失陸股先前反彈，仍有機會搭上主升段列車，而在中國邁向新經濟渠道上，中小型股將扮演衝鋒要角。由於「中證500指數」是中國中小型股的代表指數，挑選出大型權值代表指數-「滬深300成分股」後，A股市值排行第301至800名之個股，除中證500指數外，創業板更被冠上「中國版的那斯達克」稱號，兩者代表滬、深兩地證券市場中小型企業完整面貌，並孕育出新經濟的創新產業。
吳育霖認為，中國「新經濟」產業以自主性消費、資訊科技、工業（環保、自動化等）、醫療保健及原物料（新材料等）為主，有別於以大型舊經濟產業為主的滬深300指數，新經濟產業普遍均衡分布於中小企業的各個產業中，投資中國新經濟，最好的方式之一就是購買中小型股。