操盤心法－維持多頭較高水位 布局電商、太陽能、面板
2014-11-28 01:28工商時報禮正投顧總經理毛仁傑

盤勢分析： 美股在感恩節前夕持續走高，還是相當強勢。美國的消費景氣或工業的生產都表現穩定成長，Fed沒有做出市場意料之外的動作，目前只有技術性震盪的壓力，沒有系統性或基本面大事件發生。德國股市從一萬點跌到八千多點以後，最近又漲回9，800點，也化解了空頭的危機，歐美股市表現相當穩定。
台灣本週六就要選舉，選前成交量小，還在季線附近徘徊。選舉結果不管如何，都影響不了經濟面主導的股市。下週四立法院審查的大戶條款比較重要，如果立法院能把大戶條款從10億元調至50億元，鼓勵大戶進出股市增加交易量，對於台股成交量放大應該會有幫助。不過，真正的重點還是台灣的公司本身競爭力及產業景氣的變化。
投資建議：
全球股市都維持在多頭軌道，十月份的大震盪只是亂流。台灣股市選後跟進上漲的可能性還是較高，只要不擴張信用，持股比例可以維持多頭的較高水位。
選股方向：
歲末年初進入跨年度思考的階段，明年的趨勢成長焦點配合股價技術面條件，大致有兩個方向。
一、新興趨勢產業今年股價已有發酵，技術面普遍處在相對高檔，選股則需同時兼顧產業趨勢和公司競爭力。
電子商務在淘寶網的阿里巴巴在美股上市後，全球有了龍頭的公司領軍。原則上，應該以阿里巴巴當成股價本益比精神指標，台灣電子商務相關公司的可接受本益比不應該超過阿里巴巴，操作策略可參考美股阿里巴巴的走勢。
物聯網，雲端大數據受惠最大的硬體公司還是在半導體相關產業。而台灣半導體產業從上游IC設計、晶圓代工，到下游封裝測試都競爭力不錯，是可以持續性享受市場資金關注度的標的。大陸強力支持半導體發展，注入龐大資金在半導體公司。以大陸公司的競爭力來看，上游IC設計和晶圓製造這兩個環節的實力，和台灣還有一段差距，下游封裝測試的距離則有拉近機會。因此在台灣股市的選股方向還是朝上游IC設計和晶圓製造公司較佳，避開下游的封裝測試。
二、技術面處在長期相對低檔，而產業還有趨勢性成長或轉機力道的公司。
技術面處在長期相對低檔的產業例如：太陽能、面板、LED、食安風暴受害股、石化能源股等的公司，今年下半年受到不同利空的衝擊而股價大跌。太陽能被美國雙反意外利空衝擊，造成台灣公司訂單大減。LED因上半年過度下單，造成下半年產能利用率下降。台灣食安風暴造成外食減少，衝擊餐飲消費。國際油價大跌，石化中間原料需求不振造成石化股跌翻天。這些今年的利空受害股，明年有沒有轉機的機會值得密切觀察。股價在技術面長期低檔，一旦有轉機發生，常常一季就可以補上一年的漲幅。底部利空愈多，打底愈久，反轉向上的空間就愈大。今年的中國大陸股市就是好例子，對於明年的轉機股也要多研究。