鄭妤安／台北報導
2025年8月13日 週三 上午4:10

金價於高檔震盪多時，外銀指出，美經濟若顯疲態，或能成為金價的下一波推力，且美元持續走弱，能進一步強化黃金作為避險資產的吸引力。預期短期內金價將在每盎司3400美元附近交易，未來12個月將升至3500美元。

渣打銀行分析，對關稅的恐懼逐漸消退，金價的下一個催化因素取決於美國經濟疲弱的跡象。近期美國非農就業人數向下修正，增加聯準會9月降息的可能性，若8月的就業報告證實勞動力市場走弱的趨勢，預期金價將突破近期區間，並向6～12個月目標價每盎司3500美元邁進；在此之前，預期金價將維持在3400美元附近狹幅波動，並傾向於金價回落時技術性地增持。

全球央行已連續3年超過1000噸，然而，根據世界黃金協會最新數據顯示，央行今年第二季的黃金淨購買量降至166.5噸，為2022年第二季以來的最低水平。這將使2025年成為自2021年以來首個低於1000噸的年份。渣打銀行表示，儘管各國央行是策略性的長期買家，但對價格仍有一定程度的敏感。不過，針對未來幾年的央行購金量仍持正面看法，並預期若價格緩和將再次增加購買量，尤其是今年美元大幅貶值，進一步強化分散儲備的必要性。
星展銀行指出，美元在7月短暫整理後再度恢復跌勢，提振黃金和亞洲新興市場。美國就業數據不如預期，ISM就業指數疲軟，加上通膨出現放緩跡象，致使9月重啟降息的預期回升，投資人重新評估美國經濟的韌性。

隨著美國總統川普加強對聯準會的影響力，支持降低利率、撤換持不同政見的官員，並準備重組Fed理事會，政治干預加劇市場對美國機構政治化的擔憂，同時亦進一步加劇美元走弱的壓力；另一方面，美元再度走弱支撐黃金作為避險資產的地位，也支撐亞洲新興市場作為成長和收益標的的地位，其中，東協經濟體憑藉其多元化的成長動力和穩健的基本面，處於有利的局勢。