逢低買盤進場 台指期由黑翻紅
永豐期貨 2008-11-19
「大盤走勢」：
週二美國最新公佈的十一月份NAHB房屋市場指數，創下自1985年以來新低值，顯示信貸危機加深，但受惠於惠普獲利預估樂觀下盤勢震盪收高，美股逆勢由黑翻紅。而台股週三開盤並沒有受到美股收紅的激勵，開盤在電子沉重賣壓下跳空開低，盤中仍是空方力道較為強烈，在八大類股中，金融股為最主要的撐盤要角，而近日來受惠於消費券題材的食品與百貨類股，則是呈現弱勢整理的格局，大盤失守4300點，收在4295.53點，下跌21.09點，成交量能為490.93億元。
「期貨走勢」：
台指期週三小漲16點，收在4261點。就價差方面來分析，十二月台指期逆價差縮小至34.53點；電子期逆價差為0.93點，金融期逆價差為2.66點，十一月摩台期為逆價差0.81大點。
今日四大期指中，金融期相對強勢，技術面連3天收紅k，並在收復 五日均線後，繼續挑戰十日以與月線，但由於近期漲多壓力下，指數便向下壓回，由於目前十日線尚未收復，仍需注意隨時會有逢高調節的賣壓出現。而電子期於前日破新低後，早盤在賣壓沉重下，持續創波段新低點，而隨後在買盤進場承接後開始震盪拉高，終於終止連三黑的弱勢格局。而台指期則是在短期均線尚未收復之前，應持續保守應對。
就期指大額交易人部位變化來分析，全月份十大交易人增加多單部位1,274口，目前為淨多單27,774口，特定法人多單增加4,056口，目前為淨多單42,609口；外資、投信、自營商三大法人週三多單增加1,565口，目前為淨多單9,655口。
「台指選擇權分析」：
就選擇權成交量能來分析，十二月份買權集中在4800點序列；賣權部份則是集中在3900~4000點序列。另就未平倉量來分析，十二月份買權的OI為100,862口，最大序列為5000點，水位為11,282口；而賣權的OI為61,944口，最大序列仍是3900點，水位為26,083口。未平倉量put/call ratio由0.41大幅上升至0.61，籌碼面有利多方。在隱含波動率方面，十二月買權平均隱含波動率由73.74下降至55，而賣權平均隱含波動率由65.44降至63.86。由於目前遠月的逆價差仍有百餘點，顯示市場對於反彈仍有疑慮，在逆價差未收斂前，短線仍以偏空看待，操作上可於反彈時佈建賣權空頭價差策略，並事先做好嚴格資金控管為宜。