【時報記者詹靜宜台北報導】在全球景氣復甦的前提下，匯豐雙高收益債券組合基金經理人許(豊弟)勻表示，高收益債與新興市場債是投資債券市場時不可或缺的投資標的，但由於這兩種債券都屬於債券中較為積極的風險性債券，為了避免波動過高，建議適度把公債或投資等級債納入投資組合，利用不同債券種類之間的互補性，機動調整債券種類的投資比重，既不會錯過高收益債與新興市場債在景氣復甦時的漲勢，也不致承受太高的波動風險。
股票有景氣循環，但債券市場卻沒有「空頭」的問題，許(豊弟)勻認為，每個景氣循環階段都有表現突出的債券種類，債券在熊市能降低資產波動，即使經濟觸底回升回到牛市，債券仍具成長空間，以過去美國經歷的兩次大經濟衰退，經濟谷底落在1990年第四季以及2001年第四季，在經濟衰退當年度，巴克萊全球綜合債券指數平均報酬率為8.81%，即使之後經濟觸底反彈，債券仍有11.16%的報酬率，股票跟債券相比，就像龜兔賽跑，「債券穩穩的賺，反而能成為最後的贏家」。
許(豊弟)勻指出，債券種類眾多，對應景氣循環各階段，皆有表現突出的債券資產：當景氣步入衰退，經濟前景不明時，公債等高評等債券，往往成為資金的避風港，再加上通膨風險放緩，通常伴隨著寬鬆貨幣政策，在降息的利多提振下，債券表現就特別突出；然而，當景氣回升時，與市場投資氣氛連動較高的高收益公司債與新興市場債，在利差收斂下，表現就相對其它債券優異，以2003年至2006年為例，雖然全球經濟穩定成長，利率水準走揚，但新興市場債及高收益債不受影響，單年度報酬率皆超過10%。