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股票期貨 避險更輕鬆
【經濟日報╱記者曹佳琪／台北報導】 2010.01.22 03:14 am
股票期貨將於25日上市，股票期貨除可提供股票或相關商品交易人避險管道外，也可搭配股票、認購（售）權證及其他相關衍生性商品，形成各種策略性交易。純粹就交易面看，股票期貨可替代傳統的信用交易，讓投資人經由股票期貨擴張信用，提高投資的槓桿倍數，擴大市場交易的深度及廣度。
對於現貨市場交易人來說，以股票期貨作為個股的避險管道，不僅可有效減少原本使用指數期貨避險造成的追蹤誤差，且原本需透過股票選擇權才能形成的交易策略（買進一口股票買權及賣出一口股票賣權），如今可藉由買進一口股票期貨的多頭部位便可達到相同效果，大幅降低避險成本。
雖然股票期貨與股票選擇權的交易標的皆為股票，但因選擇權交易的考慮因素較多，包括履約價格、到期期限、買賣權的決定等等，兩者的風險與獲利情況亦不同，交易人可依自身需求選擇股票期貨或股票選擇權作為避險管道，甚至可透過股票期貨及選擇權進行跨商品策略交易。
投資人的投資組合加入股票期貨後，可藉由多元化的衍生性商品讓投資組合操作更趨穩定，因為每種商品的價格走勢會透過彼此的關聯性相互牽制，以股票、期貨、選擇權等金融工具互為搭配的操作策略，除有利市場合理價格發現外，更有助於投資人的風險控管。
元大期貨顧問事業部副總洪守傑指出，由於股票期貨係採保證金方式交易，以較低的資金成本進行交易及套利活動，發揮以小搏大的高財務槓桿特性，讓資金做最有效的運用。
股票期貨交易成本比現股便宜，投資人買賣現股需支付千分之三的證交稅、千分之1.425的手續費等，若融資券還需要支付利息與手續費，股票期貨則只需要萬分之四的期交稅，及支付給券商的手續費即可。
期交所依交易人操作相同規模所需準備的資金分析，股票期貨所需的資金約是現股買賣的七分之一，是融資買進的三分之一，是融券賣出的六分之一。