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法人看法 保護主義如再升溫 不利復甦
2009年09月15日蘋果日報
【陳文蔚╱台北報導】美國與中國部分商品貿易發生爭端，由於目前景氣尚處於緩步復甦階段，法人認為，各國政府都積極推動刺激內需政策，難免引發保護主義的興起，儘管目前中美雙方的動作對兩地股市影響仍有限，對台股也還不至於構成立即的威脅，但未來仍須觀察保護動作是否擴大，如果雙方動作持續升溫，恐不利景氣回溫，也將對全球股市帶來衝擊。
摩根富林明中美G2新勢力基金經理人田克杰認為，這次中美間的貿易爭論，目前還稱不上「大戰」，只能說煙硝味十足，如果依照現在情況來看，對股市影響還算有限，但對被認為有傾銷嫌疑的相關產業影響，則較負面也較直接。
不過，田克杰認為，這次引起爭論的輪胎、雞肉或汽車產業，其實都不是貿易復甦過程中的重要產業，即使未來雙方真的採取進一步動作，也不會壓抑才剛復甦的景氣綠芽，只能說是保護主義意識又開始出現蹤跡。另外，值得投資人觀察的重點是，依照過去歷史經驗來看，每次被課徵保護性貿易關稅的一方，總是因為有成本低廉的優勢，往往成為最後的贏家。
仍須觀察後續動作
保德信全球優質股息成長經理人陳舜津也認為，目前全球經濟處於初期復甦的脆弱階段，依據WTO（World Trade Organization，世界貿易組織）最新預估，2009年全球貿易額將下降10%，此時若全球興起保護主義，雖然短期內或許能挽救各國弱勢產業及失業率，但從長線來說，保護主義恐衝擊國際自由貿易制度，恐不利於全球經濟復甦步伐。
因此，他認為，中美兩國對此事件的後續動作，以及是否引發全球骨牌效應，導致保護主義風潮的蔓延，均為未來觀察的重點。
至於對台股是否會造成負面衝擊，田克杰表示，目前還看不出來，可持續觀察中、美雙方下一步動作，若持續擴大導致中、美股市均受波及，台股也無法置身其外。