【經濟日報╱記者溫建勳、夏淑賢、蔡靜紋】
高盛證券8日警告，今年所得稅調降引發的「遞延所得稅資產」（Deferred Tax Assets）重新調整，將使彰銀、新光金、台新金必須額外提列費用，分別吃掉今年98%、58%、46%的預估獲利。
新光金股價從3月的低點6.35元起漲，8日收13.75元，漲幅逾1.16倍；台新金則是從4.3元漲至8日收盤價13.8元，漲幅2.21倍；被高盛預估將侵蝕今年幾乎全部獲利的彰銀，今年來漲幅也近六成。相關金融個股獲利若大幅調整，將影響類股走勢。
高盛8日發布報告，並將彰銀評等調降至「賣出」，新光金與台新金則維持「中立」。
高盛認為，國泰金、富邦金、元大金因為遞延稅項資產稅項的影響不大，影響稅前盈餘比率都在10%以下，因此給予「買進」評等。
對照高盛日前把富邦目標價調升至36元，並把新光金從亞太地區賣出名單剔除，高盛對金融股的看法具有連貫性。
立法院3月通過營利事業所得稅調降案，從25%降為20%，自2010年起實施。對於國內營收比重高的內需概念股，如電信、鋼鐵、水泥均受惠。對於虧損而產生繳稅抵減的部分金融股，卻反受其害。
高盛報告指出，過去企業認列的遞延所得稅資產，今年資產負債表上，將以「費用」項目追回，以符合會計的穩健原則。此舉不但影響相關個股今年的獲利，更將對台新金、新光金、彰銀的淨值，產生-4.9%、-4.8%、-3.1%的影響。
外資表示，這波金融類股受惠兩岸即將簽訂合作備忘錄（MOU）題材，不少個股漲幅動輒逾倍，但今年銀行經營持續艱困，特別是存放款利差小，即使兩岸簽訂MOU，本國銀行到大陸設置分支機構並且開始實質貢獻獲利，都無法短時間達成，因此仍必須回歸基本面。
大華證券分析，目前整體金融股的股價淨值比已回到1.3倍，落於歷史平均值1.2至1.4倍之間，股價並不算便宜。以香港簽訂「緊密經貿關係安排（CEPA）」的經驗看來，並沒有讓香港金融股產生長久的推升股價效果，最後市場仍將以獲利數字，來檢視股價。
彰銀：絕不可能 台新：今作說明
高盛證券報告直指，遞延所得稅資產，將吃掉彰銀、新光金與台新金最高98%獲利。彰銀與新光金8日都表示，「不可能影響這麼大」。
台新金發言人、總經理林克孝至截稿前仍未聯絡上，不過，台新金主管表示，根據財會單位初估，高盛所言並不正確，台新金最快9日會對股東、大眾做詳細說明。
彰銀遭高盛證點名為新稅制案受創最重的金融股，將吃掉彰銀今年獲利98%。彰銀發言人、副總經理施建安8日反駁說：「絕對不可能」，彰銀估算可能影響數除了已提列的7億餘元準備外，會計師正在精算，可能還需提列18億元，最快要等第三季季報才會反映。
高盛報告指出新光金將受衝擊獲利高達58%，新光金資深協理徐順鋆也表示，「不可能」，近期將估算影響數，於今年財報內表達。新光金主管估算，就算有影響，影響也不會超過10億元。
立法院今年上半年通過營利事業所得稅率由25%調降為20%，衝擊金融股過去獲利虧損的所得稅利益遞延資產大幅縮水，也就是說，稅率調降後，公司未來可用的虧損扣抵將降為20%，這多認的5個百分點差距，公司必須回沖。其中，永豐金控已經決定在6月自結獲利時，一次反映全年差額8.77億元，導致永豐金6月單月大虧逾7億元。
施建安表示，彰銀在95年因為大幅虧損，所以遞延所得稅利益約90多億元，現在稅率調降確實對公司造成影響，但是不可能像高盛估算的那麼多。台新金是彰銀大股東，彰銀獲利受衝擊也會牽動台新金。
閱報秘書╱遞延所得稅資產
遞延所得稅資產（Deferred Tax Assets），是在資產負債表當中，列為「資產」的會計項目之一。遞延所得稅資產的產生，主因是在盈虧互抵規定下，產生的未來抵稅權利，因為具有實際的經濟效益，故列為「資產」項下。