《光電股》銀價回升＋陸政策點火，碩禾營運發燙
2015-10-28 08:27
時報資訊
【時報記者任珮云台北報導】
碩禾(3691)第四季進入旺季，公司預期銀漿出貨持續成長，中國市場太陽能需求增溫，中國能源局調升今年安裝量目標5.3GW至23.1GW，以及提高2020年安裝總量目標50GW至150GW，需求成長空間大，而碩禾營收4-5成來自大陸市場，成為主要受惠者，此外，第四季銀價回升，可望帶動碩禾銀漿ASP提升。法人圈將碩禾目標價上調到「7」字頭。
碩禾第三季EPS預估達14.2元，第三季營收季增28%，其中銀漿出貨季增2成以上，業外受惠台幣貶值，估算匯兌利益貢獻EPS 3-4元，推估第三季EPS 14.2元。
碩禾為太陽能導電漿供應商，9成營收來自中國及台灣太陽能電池廠，原先主要供應背鋁漿，之後陸續開發背銀漿以及正銀漿產品，並成功導入客戶量產，近二年因高單價之銀漿出貨快速成長、市占率提升，營收呈爆發性成長，2015年正銀漿出貨量可望較去年倍增，維持高成長姿態。
市場看好碩禾未來成長動能，包括：1、中國能源局上調今年安裝量目標5.3GW至23.1GW、美國太陽能投資補貼將於2017年結束，可望推升今、明二年太陽能市場需求成長；2、碩禾隨著中國太陽能市場快速成長及銀漿市占率提升，營運可望再達高峰；3、銀漿為目前碩禾成長主力，第三季銀價自低檔回升1-2成，有助於ASP、營收貢獻提升；4、第三季營收季增29%，推估第三季EPS 14.2元，優於市場預期，其中含匯兌利益貢獻EPS約3-4元；5、預估碩禾今明兩年EPS分別為37.5、45.3元。