【聯合報╱記者鄒秀明／台北報導】 2009.05.24 02:37 am

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台股終於破除五二○下跌魔咒，儘管政策猛力作多，但近期全球經濟利空連連，台股上檔壓力重重，投資人該如何掌握「後五二○」台股變化？法人指出，政策面將持續主導傳產股走勢，可先留意「新台幣升值受惠族群」，加上年底還有縣市長選舉，預料下半年仍有高點可期。
切勿追高 買黑不買紅
匯豐龍鳳基金經理人黃世洽：
近期台股本益比不斷拉高，股價吸引力降低，但在兩岸關係突破的大前提下，股市若拉回整理，反而有助吸引外資回頭加碼台股。投資人短期應留意股市高檔震盪，切勿追高，買黑不買紅是較佳的策略，台股短線操作以新台幣升值受惠族群為首選，包括資產、營建類股。
但就長線角度來看，兩岸開放題材、年底縣市長選舉的政策利多，將為下半年台股提供多頭燃料。例如6月即將簽署金融保險監理備忘錄（MOU）、未來的「兩岸經濟合作架構協議」，預期這些協議陸續簽署後，陸資「真正」來台，將有助啟動台股的新一波資金行情漲勢，建議投資人中長線則以中國內需題材為主。
目前歐美景氣狀況混沌不明，加上美元走弱、新台幣升值，不利電子出口業復甦，但國際資金持續湧入台股，台股資金動能十足，建議投資人也可搭配全球景氣復甦情況與通膨預期，酌量布局大型科技股與原物料族群。
電子業 第三季有變數
日盛投信基金管理部協理沈建宏：
台股這一波領漲的個股，幾乎看不到休息的跡象，接下來面對台股在7000點至7500點中長線壓力，預料只要基本面夠好，資金面夠強，即有達陣成功的條件。反之，台股可能進入修正段，修正低點以月線6300點為觀察指標。
若從總經面、資金面及產業面三面向觀察，目前總經面最壞階段或已過，資金也持續回流，但第三季在產業面仍有雜音，其中電子業將面臨短暫調整，由於歐洲假期，以及Windows 7推出引發新舊產品交替，都將使電子業出現變數，至於傳產股，仍以兩岸和平紅利概念股為主。
根據歷史經驗，熊市反彈之後往往伴隨快速拉回風險，在第三季電子股變數增多的情況下，建議投資上必需設停損停利點，可逢低布局競爭力較佳的個股，以迎接第四季的旺季行情；非電子股方面，第四季為原物料股旺季，兩岸和平紅利概念股也是長多走勢，值得投資人留意。
兩岸合作 傳產題材旺
保德信科技島基金經理人葉獻文：
台股短線漲幅已大，加上科技業第三季基本面仍待確認，盤勢拉回整理機率大增，但資金動能潮才剛啟動，加上政府持續釋出兩岸合作利多，預估第三季末開始，在政策面支撐傳產族群、旺季需求帶動科技業等題材簇擁下，台股下半年有高點可期。
雖然第二季電子業營收維持季成長，但6月中旬後成長動能可能轉弱，預估將對指數造成壓力，目前投資人宜先避開電子股，先秉持「傳產股優於電子股」的投資策略。
等到第三季末科技業旺季需求出籠、第四季景氣回升，預估在獲利成長預期帶動下，傳產、科技產業第3季末起才都有機會良性輪漲。投資人之前若遇到指數拉回，則可逢低布局電子業的線上遊戲，以及Windows 7與觸控面板相關族群。
若以中期角度觀察，隨著兩岸關係好轉，各方資金仍將持續湧入台股，預估未來1至2年資金動能仍將持續活絡，傳產族群應仍是兩岸發展利多的盤面重點。