2009-05-22 工商時報 【楊穆郁／台北報導】
21日台股在狹幅震盪之後，以小漲15.19點的6,718.81點作收，成交量1,834億元，只較前1交易日小減4％多。投資專家認為短線漲幅過大，面臨大波段反彈二分之一前哨，短線難免震盪整理；惟投信則仍為資金行情尚有發酵空間。
大華投顧董事長杜金龍表示，去年高點9,859點，跌到11月底低點3,955點，共跌掉5,904點，按黃金切割率理論，通常出現一般的熊市反彈，可以反彈跌幅的0.382，但目前已經遠遠超過這個反彈幅度，而若進一步達強勢反彈，反彈跌幅二分之一，滿足點約回升到6,907點，目前指數已經相當接近這個點數，是以短線壓力較重。
杜金龍表示，融資餘額持續擴增的散戶盤，反映在21日盤面，二線股開始活蹦亂跳，主要由於不佔權重，不至讓加權指數漲太快，意味近期大盤將狹幅盤整，以鈍化過熱的短線指標。
惟投信法人仍看好兩岸和解議題及資金行情，統一投信表示，過去8年台股在外資眼裏，因為兩岸政治紛擾，而處在「Taiwan Discount」（台灣折價）；現在兩岸關係漸趨樂觀，已轉為「Taiwan Premium」（台灣溢價），資金熱潮不停手，台股後勢還很有看頭。
統一投信投資處執行副總董永寬表示，3月以來台股漲勢在全球股市名列前茅，主要原因在於台股擁有兩岸關係改善的特殊題材，各式各樣的經貿合作以及陸資來台等議題，給了投資人很大的想像空間，加上本土資金回流、MSCI調高台股權重等，八大類股各擁利多題材，資金推動、整體台股行情熱烈擴散，投資人信心也回來了，預期6月即將有大陸採購團來台、兩岸MOU簽定等題材激勵，加上除權行情啟動，這波「台股本益比提升」行情，可望延續下去。
董永寬說，眼前主要觀察的變數，是H1N1新流感疫情不要失控，幸好台灣發生的首例是外來、且在第一時間即被攔檢下來，因此衝擊不大。但後續仍需密切注意，而台股本益比提高後，與基本面的乖離不能過大，須觀察第三季是否有旺季需求，而兩岸MOU的簽定，對於兩岸經貿合作及陸資來台能否落實，具指標性的意義，若6月無法順利簽定，難免會有失望性賣壓。
至於投資策略上，董永寬認為，不需侷限什麼產業，但要嚴選有業績支撐的個股，這波資金推動行情，難免有些個股搭資金順風車趁勢而起，但在沒有紮實的業續支撐下，這類股票撐不了太久就會面臨修正壓力，但有很多獲利創佳績的好股票，現在本益比只有15至18倍，仍具投資價值，可以著眼的方向包括Windows7帶動的換機潮受惠股，中國內需受惠股，兩岸關係受惠股以及原物料相關族群。