和平預期衝擊能源市場，歐洲天然氣價格應聲下挫

地緣政治動向持續牽動全球經濟，2025年8月18日美烏領袖會晤登場前，市場對烏俄和平協議之預期心理已先行發酵，衝擊歐洲能源市場。

作為判斷市場風向關鍵指標之荷蘭天然氣期貨合約，8月18日盤中價格一度重挫2.4%，將天然氣價格推至年度新低。反映出市場高度預期，一旦和平協議達成，俄羅斯天然氣有望重返市場，將有助於緩解近年全球能源供應緊張之局面，進而促使天然氣價格下跌。

歐洲能源轉型

自2022年烏俄戰爭開打以來，歐洲便致力推動能源供應多元化，大幅降低對俄羅斯天然氣之依賴，轉向與美國、卡達等國建立穩定之液化天然氣供應鏈。此外，歐盟已訂定於2027年底前完全終止進口俄羅斯能源之政策目標，加上美國新建之液化天然氣出口設施將於2026年投入營運，顯見歐洲能源需求結構已發生根本性轉變。因此，戰事的結束是否會促使俄羅斯天然氣輸歐顯著增加，仍是未定之數。

價格仍具不確定性

哥倫比亞大學全球能源政策中心研究員Tatiana Mitrova分析指出，單次外交峰會雖具外交重大意義，然現階段尚無跡象顯示能具體改變歐洲天然氣供應狀況，市場仍充滿諸多不確定性。

與此同時，歐洲另一個天然氣主要供應國挪威，其液化天然氣出口廠發生非預期停運，若此狀況持續，天然氣價格前景依然會波動。(資料來源：經濟部國際貿易署)