2025-04-11 09:47:30 記者 王怡茹 報導
2025年上市櫃公司3月營收公告，半導體測試介面業者表現亮眼，其中旺矽(6223)歷年單月次高，而雍智科技(6683)、精測(6510)、穎崴(6515)等3月營收則寫同期新高，均帶動第一季營收寫下歷年來最強。展望後市，目前相關廠商皆未看見關稅戰造成訂單劇烈變化，對於第二季維持成長仍有期盼，惟美國總統川普多變，接下來將緊盯政策發展、先且戰且走。

往年，第2~3季為測試介面產業旺季，原本廠商多預期，在AI商機延續下，晶片商2026年皆有重量級新品問市，從新開案量來觀察，今年仍將是很正向的一年。不過，美國政府4/2公布的對等關稅則打亂了全球供應鏈布局計劃，為產業、終端需求及經濟皆埋下眾多不確定性。

針對關稅戰影響，台系測試介面廠商的客戶群有所分別，雍智科技主要聚焦在兩岸市場，而精測客戶多半是台灣廠商；而穎崴北美客戶佔營收比重高達7成之多，旺矽也有不少美國客戶，但產品多非直接銷美，主要出貨予晶圓廠、封測廠或IDM廠，這些多落腳亞洲，直接出貨美國比例不高，因此直接影響有限。

值得注意的是，雖然美國總統川普9日宣布將暫緩實施七十五國的對等關稅90天，但期間仍將徵收10%，儘管半導體暫時在豁免名單上，但全球供應鏈緊密且複雜，這10%成本未來將如何轉嫁、該由誰吸收或是共同承擔?這對供應鏈來說是一大難題，而下游堆加的成本終將反噬回上游，現在也還是無法太樂觀視之。

市場認為，川普性格多變且不可測，加上終端需求雜音越來越擴大，全球經濟走向衰退恐難以倖免，因此多數電子相關廠商當前也不敢貿然大舉備料，最多是基本備貨需求，以及關稅出爐前已談好的部分加緊出貨。後續會是川普在壓力之下態度逐步軟化，進而消除全球緊張情緒，還是態勢越來越糟，使企業掀起連續下修潮，需密切關注。