【經濟日報╱記者曾仁凱】
經過十一長假提前拉貨後，傳出中國面板市場庫存水位上升，LCD 驅動IC廠第四季營運成長動能恐熄火。法人預料聯詠（3034）、旭曜（3545）等第四季營收都將從高點滑落，約比第三季衰退10%至16%。
受惠年初庫存回補效應、及中國家電下鄉帶動，國內LCD 驅動IC 廠今年營收逐季走高。惟長假過後可能面臨庫存消化問題，復甦之旅可能在第三季攀上高峰後，在第四季劃上句點。
法人分析，今年中國十一長假和中秋節剛好連在一起，假期長達八天，大陸廠商長假前拉貨相當積極，帶動IC設計公司8、9月營收普遍衝高。
花旗環球證券科技產業分析師林子謙28日發布最新研究報告，指出驅動IC廠第四季投片狀況不佳，加上中國十一長假後必須清理庫存，預估聯詠第四季營收較第三季減少16%。
他認為聯詠獲利能力改善，明年展望不差，同步將聯詠今、明、後年每股獲利上修4%、14%、15%，至7.02元、6.28元、7.61元。不過因短線營收動能熄火影響，他維持聯詠投資評等為「賣出」，目標價70元。
摩根史坦利也認為液晶電視（LCD TV）、顯示器（Monitor） 等大尺寸面板驅動IC訂單需求趨緩，聯詠第四季訂單能見度不佳，估聯詠9 月營收將見高點。在此之前，聯詠營收已經連續八個月走升。
主攻中小尺寸面板市場的旭曜，也表示的確發現中國市場需求出現放緩，加上第四季品牌手機進入傳統淡季，估第四季公司營運將回復到正常水準，營收約較第三季滑落10%至15%。拓墣產研副所長楊勝帆觀察，目前中國液晶電視面板及終端產品庫存水位約達14周，已超過正常庫存水位的9 周，如果假期銷售情況不如預期，可能衝擊國內面板相關廠商今年第四季、甚至明年初的出貨動能。
法人認為，如果從LCD 驅動IC廠的歷史營收軌跡來看，今年第四季營收滑落幅度還在合理範圍內。惟反映將到來的淡季效應，LCD驅動IC族群28日股價同步走弱，聯詠28日下跌2.3元，收在75 元；旭曜下跌2元，收在49.3元；矽創（8016）小跌1.2元，收在60.8元。
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