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股指期到期交割月將調整
2018-05-31 00:26經濟日報 記者王皓正／台北報導
為提供交易人有更多國內股價指數期貨到期交割月分進行交易，期交所於107年7月2日調整到期交割月分，該項制度調整後，國內股價指數期貨到期交割月分將由原二個近月及三個季月，調整為三個近月及三個季月，共計有六個到期交割月分契約可供交易人運用。
以107年7月2日為例，原掛牌月分為107年7月、8月、9月12月及108年3月，將調整為107年7月、8月、9月、12月及108年3月、6月。
適用之商品包含臺股期貨、小型臺指期貨、電子期貨、金融期貨、非金電期貨、臺灣50期貨、櫃買期貨等七項國內股價指數期貨。
國內股價指數期貨加掛第三個近月分契約，將有以下四大優點：
一、將使現行國內股價指數選擇權皆有相對應的期貨到期月分契約，有助於交易人交易策略及避險交易之執行更為精準。
目前國內股價指數期貨到期交割月分為二個近月及三個季月，在除權息旺季時，市場反應除息點數，期貨商品多有大幅逆價差情形，對於不同到期月分之期貨與選擇權間交易策略，因需預估除息影響點數，致策略較難執行。
增加國內股價指數期貨第三個近月契約，則選擇權均有對應之期貨月分，有利期貨與選擇權之間交易策略以及避險交易之執行更為精準。
二、 有助於提升期貨與選擇權之流動性：現行期貨與選擇權商品交易量主要集中在近月及次近月，增加國內股價指數期貨第三個近月分契約，有助於造市者在執行遠月分選擇權造市時之避險，造市者可提供更具競爭力之報價，有助於提升期貨與選擇權之流動性。

三、有助於指數選擇權動態價格穩定措施之推動：股價指數期貨之即時基準價為選擇權理論價格重要參數之一，當選擇權有相對應之期貨到期交割月分，則無需採其他方式推估期貨基準價，有助於選擇權基準價之計算，使動態價格穩定措施之運作更有效率。
四、提供更多指數期貨跨月分之交易機會：國內股價指數期貨加掛第三個近月分契約，將涵蓋更多元或更久之存續期間月分，增加期貨跨月價差之交易、避險及套利機會。
例如107年7月1日原最遠月分為108年3月契約，7月2日加掛108年6月契約後，如交易人預期108年6月契約與107年7月契約之價差明顯高估，則可賣出108年6月契約、買進107年7月契約。（系列完）