2016-04-18 經濟日報 蔡明彥
4月以來的總經數據出現了一些微妙的變化，從大方向來看，基本上對股市投資是正面的，美國聯準會（Fed）放慢升息腳步，是觸動這波景氣轉折的主因。
3月的製造業採購經理人指數（PMI）數據也正向轉佳，如印度54.3為近三個月新高；印尼50.6，終止連17個月的萎縮；中國50.2，為近八個月來首次站上50，重回擴張領域；美國ISM指數也由2月的49.5彈回51.8；歐元區也小幅成長至51.6，仍在擴張軌道上。
總經數據好轉，帶動全球股市齊步走揚，再度逼近年度新高邊緣；資金也重回新興市場，以台股來看，外資本波已持續回補台股超過2，300億元以上。
但近期一些產業訊息與數據，仍值得投資人在樂觀之餘保持一點警戒：一、這波鋼市反彈，除了市場期待習、李的供給側改革能奏效外，傳言26日到10月於大陸河北鋼鐵重鎮唐山舉行的花卉博覽會，將強制附近鋼廠停產，導致公司於展覽開幕前搶生產。
二、為刺激經濟並消化偏高的庫存，大陸陸續取消房市管制，帶動開年以來大陸一線城市房價與房市投資之回升。但大量游資瘋狂搶入的結果，部分城市房價又出現一日數價的炒作現象。大陸房地產業能否持續熱絡以支撐經濟成長仍尚待觀察。
三、儘管市研機構指出，目前應有近6億台個人電腦待升級，但第1季全球PC銷售量仍衰退了9.6%，累計近五年PC市場需求就少了1億台。其次，台積電與大立光於上周法說同時表示：高階手機市場成長不如預期；PC與手機是帶動高階半導體應用的主力，而半導體業又是台股與台灣經濟成長的重要構成因子，少了兩大支柱的支撐，台股走勢恐大打折扣。
不過，在保守的大環境下，仍有一些投資亮點可留意：一是傳言蘋果擬自建資料中心（IDC），伺服器是IDC主要受益產品之一，台灣代工業者包括廣達、神達、英業達、緯創、鴻海等全球市占率高達九成以上；主攻Server板的先豐、CCL的台耀、以及機殼的勤誠等關聯廠商近期股價多呈強勢。
二是物聯網在零售端的應用，可關注走Warmart RFID系統的韋喬，或以獨步全球的電子紙技術搶攻大陸O2O電子標籤商機的元太。
三是傳產部分，漢翔帶領下的航太工業相關供應鏈如千附、晟田、榮剛，可望成為新政府國防自主的受益族群，此一長線題材也可留意。（作者是群益投顧董事長）