鉅亨網編譯劉祥航 綜合報導 2024-09-27 20:59
中國科技股飆漲 華爾街重新評估上漲潛力(圖:shutterstock)
在中國政府推出新的經濟刺激措施後,華爾街投資人將數十億美元資金湧向中國股市,並認為,降息利好使阿里巴巴 (
BABA-US)、百度 (
BIDU-US) 等中國企業, 從估值角度比 Google(
GOOGL-US) 和亞馬遜 (
AMZN-US) 更具吸引力。
華爾街分析師態度樂觀,預測中國股市在未來幾季可望實現兩位數的成長。
透過 KraneShares CSI China Internet ETF (
KWEB-US) 來衡量,可以看到,中國科技股目前相對於 Alphabet 和亞馬遜等國際同業折價相當大。雖然從價格走勢來看,有些投資者可能對估值很低的中國科技股沒有興趣,然而另一些投資者卻從中看到了投資價值。
而阿里巴巴、百度以及 iShares MSCI China ETF,在本周也開始為股東帶來了巨額回報,創下疫情爆發以來最佳階段表現之一。
中國政府的干預改善了風險回報平衡
近日,美國聯準會宣布降息 0.5 個百分點。面對經濟成長放緩的壓力,中國政府也降息相同幅度。
然而,兩國市場的反應卻有所不同。目前,中國 ETF 的交易價格,僅為 2021 年初高點的 47%,而以科技股為主的
那斯達克指數,則維持在其 52 周高點的 96%。這表明,相較於美國科技股可能面臨的回檔風險,中國市場潛在的收益空間更大。
Stanley Druckenmille 意識到潛在的上漲空間不再那麼有吸引力後,決定出售 NVIDIA(
NVDA-US) 的股票。同時間,他的昔日導師兼老闆 George Soros 則開倉了 7340 萬美元的阿里巴巴。
隨著利率逐步下調,非必需消費品產業和對利率敏感的科技企業有望率先受益。因此,這兩個領域也有望成為眾多大型投資者的重點關注對象。
誰在買中國股票?又增持哪些股票?
準確預測 2008 年金融危機的 Michael Burry 已將阿里巴巴升級為頭號重倉股。據報導,2024 年大部分時間,l Burry 都在持續買進阿里巴巴,目前持有的阿里巴巴股份高達 15.5 萬股,以目前價值計算約 1480 萬美元。
不止於此,百度也是 Burry 的第四大重倉股,持有 7.5 萬股,價值約 900 萬美元。緊接著百度之後,他也投資了京東 (
JD-US),為第五大重倉股,持有 25 萬股,以當前價值計算為 830 萬美元。
David Tepper 最近也將目光從美國金融科技股轉向中國股票。Tepper 的基金買進了多達 1050 萬股中國股票,在他的投資組合中價值略超過 10 億美元。
華爾街對阿里巴巴與百度的最新看法
分析師現在將阿里巴巴的共識目標價定為每股 107.6 美元,預計將較目前交易價上漲 12.7%。然而,Susquehanna 分析師超越共識,對阿里巴巴的估值為 130 美元,這意味著它的股價可能比今天的價格高出 35.4%。
就百度而言,其目前股價僅有過去 52 周最高點的 68%,上漲潛力巨大,花旗分析師預期百度股價可能攀升至每股 155 美元,相較於目前股價有 64.8% 的上升空間。
從估值的角度目前阿里的本益比是 25.1 倍,相較於亞馬遜目前 46.0 倍的本益比,顯然具有較大的估值優勢。而對百度來說,業務相近的是 Google。百度的本益比僅 12.4 倍,相較於 Google 目前 23.3 倍,估值仍大幅折價。