丁彥鈞｜大盤漲多拉回 營建指數抗跌

• 2023.12.05 
 
• 16:15 
 
• 丁彥鈞

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依據FedWatch顯示，市場預期美國聯準會2024年3月降息的可能性超過50%，2024年5月降息的可能性高達87%，2024年降息的幅度提升到5碼。由於市場預期美國將採取更鴿派的貨幣政策，美國十年期公債殖利率下降到4.23%。
受惠美國通膨趨緩，加權指數一個月內上漲1500點。可惜台股短線漲多，有過熱的疑慮，這周拉回整理，今天加權指數續跌93點，終場以17328點作收。
2022年的利空包括通膨與庫存水位過高，隨著通膨趨緩與庫存去化，景氣開始由谷底攀升。由於景氣即將轉為成長，預期之後股市大跌的可能性不高，短期將在萬七之上盤整，長線將隨著經濟一起成長。
類股方面，近期營建指數屢創新高，今天又再次創下波段新高。雖然中國與歐洲近期出現建商倒閉潮，但台灣受惠政府嚴格控管，疫情時期房價並未暴漲。加上多數建商高瞻遠矚，營造成本上升的部分反映在房價上轉嫁給購屋者，因此台灣的建設公司仍然保有合理的利潤。最後，受惠央行貨幣政策穩健，台灣緩步升息，目前房貸利率在2%出頭，仍低於2008年以前的水準，因此房價並未下跌，也沒有引發系統性風險。
目前景氣最糟糕的情況已經過去了，績優股的股價若有拉回，可以逢低布局。選擇獲利成長加上高殖利率的股票長期投資，是近期最佳的投資策略。
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