蔡正華分析師(摩爾投顧)2023/08/31 08:00
操盤手看台股：上漲的AI股有新邏輯，留意這條件。(圖:shutterstock)


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週三台股持續向上，指數終場上漲 96 點，以 16719 點作收，K 線收紅 K。由期貨來觀察大盤，台指期延續著週二尾盤的漲勢，週三直接開高，隨後高檔震盪，目前就看何時越過 8/24 日高點，要確認站上 8/24 日高點後，才由多方佔上風。短線上，指數週二守住半年線，同時站上 7 月低點 16593 點後，週三再度向上，目前距離 7 月低點已有約 120 多點的空間，後續只要週四指數不重挫，月級別的日落危機就順利化解，對於多方而言，等於至少爭取到 1 個月來發動新攻勢。而新攻勢的指標看週 K 線，本週還有 2 個交易日，暫先觀察能否站上前一週高點 16822 點。若能站上，就有週日出，多方啟動新攻勢就算成功，有利於 9 月行情向上，近 2 日就是關鍵。
連日提到部分研調機構認為隨著 AI 伺服器 ODM 代工業者所生產的核心產品架構將趨於同質化，後續產業競爭將加劇，這讓市場追價意願降低。據悉，由於今年產業趨勢不明，僅有 AI 產業成長趨勢較為明確，故法人圈 (外資、投信等) 早就進場佈局完成，這讓相關個股的股價早已反應到 2024 年，甚至是 2025 年。現在要等待更多場外資金進場拉抬，股價才有再漲空間；否則在各界都有一定持股數量，同時也不願在當前價位進場拉抬下，股價暫時僅有來回操作的空間。即便是再看好的股票，也要等待價格拉回 10%~15% 以上才能出手承接。
近日法人圈討論的議題早已不是輝達 AI 晶片供應將逐季增加，也不是傳出通知協力廠將提供比原規劃更多的晶片；而是討論著 2024 年下半年，隨著輝達的供貨逐漸滿足需求，相關 GPU 可能會遇到短期算力過剩，庫存需要去化等情形，與先前有所不同。面對這種情形，近日就談到新 AI 股在法人手上籌碼不多下，可望成為部分資金轉進的標的，當中如散熱風扇馬達控制 IC 的偉詮電、AI 伺服器 PCB 上游材料的金居、佈局 AI 用 DDR5 用板及 AI 加速卡用板的定穎投控等，以及通過多家 AI GPU 伺服器材料認證的聯茂等，週三股價就大漲。
目前 AI 產業的焦點在輝達 AI 晶片供給速度，先前受制於台積電 CoWoS 先進封裝產能吃緊，故供貨無法滿足需求；如今，市場傳出輝達已認證其他 CoWoS 封裝供應商產能，試圖以聯電、日月光及美系封測大廠 Amkor 為主、打造一非台積 CoWoS 供應鏈，後續輝達 AI 晶片的供貨是否加速，即是觀察重點。目前許多 AI 伺服器供應鏈的營運目標不敢太樂觀，就是因為晶片供給不足所致。至於隨著 AI 趨勢發展，儘管記憶體產業目前仍有去化庫存壓力，但在未來 AI 模型逐漸複雜化下，高頻寬記憶體 (HBM）、伺服器 DRAM 等需求可望增加，今年第 4 季記憶體市況有機會恢復供需平衡，如南亞科、威剛、群聯等轉強，也可列入追蹤，更多盤面機會可鎖定 Line@粉絲團。
文章來源：摩爾投顧 蔡正華分析師