外資觀點：美系外資微幅調高大立光目標價至2550元，但下修今明年獲利預估
2023/03/29 12:05 財訊快報／記者劉居全報導
美系外資在新出爐報告中表示，大立光(3008)將受惠潛望鏡平均單價、市占率提升至75%，蘋果iPhone 16將用創新摺疊鏡頭，加上Android旗艦款和中高階手機規格戰提升，有利布局高階產業的大立光，決定將目標價由2500元調高至2550元，重申「加碼」評等。不過下修今明年每股盈餘預估，降幅7%及2%，以反映對智慧手機市場復甦不那麼樂觀的看法。
美系外資指出，根據調查顯示，大立光具備良率優勢，潛望鏡頭在加總自製和委外的量能後，已達25億元至30億元規模，預期今年下半年佔營收比重可達11%，市佔率將從60%，提升至75%。
美系外資指出，2024年蘋果iPhone 16系列，iPhone 16 Pro、Pro Max預估將採用蘋果最新專利摺疊鏡片，手機鏡頭凸起設計將可被改善，預估相關機款的鏡頭營收將可挹注2024年大立光營收11%，也有望推升毛利率4%。
美系外資表示，考量到平均售價(ASP)壓力和較少的銷售規模，決定下修今年第一季每股盈餘(EPS)預估10%至26.4元(市場普遍預期為25.1元)。同時下修第一季營收10%至97億元，並下修第一季毛利率由原先的52.9%略微下修至52.7%，低於2022年第四季度的毛利率。