央行若下重手 恐會硬著陸
2010-04-07 工商時報 【本報訊】
討論中央銀行貨幣政策的重點，當然是對通貨膨脹的考慮。以目前的景氣，世界主要國家都已經脫離經濟衰退陰影，特別是台灣，前兩個月景氣恢復效率，比大家預期的要快，牽動的就是物價上漲的問題，而央行最主要的任務就是穩定物價。
從幾個國家的CPI數據，可以看到金融危機前，物價都在很高的水準，但是進入金融危機後，都有通縮陰影，現在的情況是在於緩慢增加，包括國內、中國大陸、美國、英國，看起來物價都不是太大的問題。
其中，原油價格是造成這波景氣衰退前，通膨的重要原因，目前看起來並沒有漲得太快的問題，大家反而較為關注資產價格，像股市和房價。
包括上海上証指數和英國股價指數近一波都有很高的漲幅，台灣從4,000點低點，一路漲到接近8,000點，有人更喊出「萬點可期」，顯示景氣的恢復，帶動資產價格上漲，股票市場漲幅非常高。
房價部分，中國的70個大中城市房屋銷售價格指數，自景氣衰退谷底到回升，房價呈現回漲的趨勢，似乎已經確立。而美國和英國的房屋市場，在金融危機時受到很大打擊，跌得非常慘，現在則是慢慢的回來了。
若以台灣房價指數來看，有關豪宅問題，央行、金管會、財政部都提出要抑制房價的政策，台灣房屋市場價格確實比較往上走，但是有沒有到拉警報的地步，其實見仁見智。我的看法是，情況還沒有那麼嚴重，台灣房屋市場過熱，是因為利率低，而利率會逐步往上走，是市場的共同看法，屆時房屋的成本就會提高，想要買房子的人就要注意了。
目前國際油價還沒成為問題，但是資產市場，像股價明顯上漲，房價也回檔，但是否拉警報，我個人認為不至於，房地產是Location的問題，上漲都集中在某些區域，不過，政府推出一些政策是有必要的，我認為，今年內央行會有全面升息的動作。
此外我也贊成，央行在升息時要非常小心，國內的失業率還是偏高，通貨膨脹還不是一個問題，因為剛恢復的景氣還很脆弱，央行下手太重，可能導致「硬著陸」。
大家看到主計處對2010年的經濟成長預測，已經上調至4.72％，我認為，這經濟預測還會再上調，因為每次經濟衰退，谷底後反彈，大家都會過於保守，對於今年的GDP預測，我們的看法，比主計處還要更加樂觀。