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聯發科目標價 巴黎證調降
【經濟日報╱記者曹正芬／台北報導】 2009.09.09 04:49 am
聯發科（2454）8月營收雖創下歷史單月新高，但外資對其第四季營運看法卻不同調。美林證券將聯發科目標價自500元調高至650元，法銀巴黎證券昨（8）日則將聯發科投資評等自「買進」調降至「持有」，目標價由592元降至538元。
聯發科8月合併營收提前衝破120億元，外界對其第四季業績看法多空分歧。聯發科表示，9月合併營收將較8月下滑一些，目前看不到第四季接單狀況，但因這一波大陸十一長假，客戶拉貨都相當小心，以免重蹈被庫存燙到的經驗，有助聯發科第四季營運持穩。
法銀巴黎證券分析師陳慧明則以手機零組件缺貨、手機晶片出貨動能趨緩二大理由，並稱之為蝴蝶效應，調降聯發科投資評等及目標價，但目標價仍維持500元以上。
聯發科昨天下跌10元，收508元，今天將測試500元關卡。陳慧明表示，手機零組件包括NOR Flash、功率放大器等缺貨，恐不利聯發科手機晶片出貨，加上聯發科手機晶片出貨8月到頂，在這二項因素下，不利聯發科第四季手機晶片銷售，因此調降評等。
陳慧明表示，自巴黎證券今年2月6日調升聯發科評等後，股價已漲了103%，第四季不明朗，因此保守看待第四季營運，將聯發科2009、2010、2011年每股獲利調至33.62元、38.29元、43.33元。
陳慧明表示，由於大陸十一長假拉貨告一段落，過去聯發科營收高點落在9月，也就是十一長假的前一個月，今年則提前至8月，一方面也是反映客戶對建立庫存態度保守。