毛利率持續拉升 正新建大Q2財報亮眼
2009/06/14 18:41 中央社
（中央社記者田裕斌台北2009年6月14日電）受惠於中國汽車下鄉政策，加上輪胎報價與原物料之間價差持續擴張，輪胎股第二季毛利率較首季持續拉升，包括正新橡膠 (2105) 、建大工業 (2106) 第二季財報仍令人驚豔。
雖然正新、建大，5月非合併營收分別較去年同期下降17.32%、33.23%，不過，加計中國各廠後的合併營收，應與3月、4月的水準相當。
日盛證券表示，輪胎廠商獲利大幅上調，主因在於輪胎報價與原物料成本價差擴大，毛利率表現優於預期，在基本面具備實質需求下，產能利用率維持全滿狀態。
正新今年的機會在於中國市場的擴張，不但是中國當地輪胎修補市場（AM）第一品牌，且擁有較一般同業較高售價的優勢，總經理陳榮華強調，台灣輪胎市場相對較小，中國已是全球最大汽車銷售國，並由「出口導向」轉型為「內需消費」，市場商機相當難得。
正新來自於中國的營收占集團總營收比例已達2/3，以去年合併營收新台幣761億元為例，大陸營收總數超過500億元，也是正新集團獲利的金雞母。
正新表示，在上海已設立研究發展中心、大型試車場；和國外主要競爭者相比，正新具有同文同種、較早進入及眾多零售點等優勢，布局完整，其他人想要追上來，並不容易。
相較於正新的經濟規模，建大則是在兩輪交通工具的小胎市場布局完善，可在大廠環伺中取得利基點。建大表示，自行車胎、摩托車胎比重較高，對業績確實有明顯助益，在中國擴充轎車胎生產計畫，也在持續推動中。
法人表示，中國推動汽車下鄉，當地車市預計未來3年每年可維持10%的高成長，今年產量將超過千萬輛。對台灣廠商而言，在歐美地區輪胎銷量衰退的部分，可由中國市場填補。
大華投顧分析，中國每人平均國民所得正好到達購車的臨界點，但以汽車擁有率來看，平均100個人僅3人有車，目前正逢車市高成長期，不論是對組車市場（OM）或AM市場都是大利多。