2009-05-20 工商時報 【本報訊】
盤勢分析：5月中旬台股急漲至6,680點，因和月線正乖離拉大至10％以上，短線指標過熱，加上美股轉弱整理，外資轉為調節賣超，市場融資餘額急增，籌碼面變得相對不穩定影響，出現短線拉回整理壓力，但指數僅修正至10日線附近，日RSI指標守在50以上，屬強勢整理走勢，上周K線為在十年線上下震盪，收帶上下影線的小黑線，是上漲趨勢下的中繼整理型態。
本周大盤因大陸在海峽論壇釋出8項惠台具體方案及美股上漲激勵，持續震盪攻堅再創今年新高點，不過高檔震盪壓力顯現，周二日K線收大量黑線，感覺上似乎提防520魔咒再度出現的賣壓提前湧現。
如以大環境因素和技術面相較，去年市場期待520後會有利多助漲，全球景氣因次貸風暴向下修正，大盤已多次拉回測試月線後，月線轉為走平趨勢，但今年全球景氣逐漸復甦，上半年電子業景氣比預期佳，資金大量回流股市，兩岸經貿開放利多不斷發酵，大盤走穩於月線之上，月線仍呈現明顯上揚助漲，出現去年520後急速反轉向下可能性低。
當然如果520前後持續大漲，指數和月線正乖離又拉大，短線自然又有修正整理壓力，目前五年線約在6,800點附近，修正9,859點至3,955低點跌幅的反彈二分之一壓力在6,902點，3月4,328低點起漲之上升軌道在壓力在7,000點附近，6,800點至7,000點間具線型壓力，短線如漲多，反彈至壓力帶，就可能出現拉回整理走勢。
操作策略與選股：目前除了市場融資餘額一路上升，增幅達66％，逐漸接近指數漲幅的71％，外資轉為調節賣超，籌碼面變得相對較不穩定外，有利股市大環境沒有太大改變，短期暫看十年線6,434點至7,000點高檔震盪格局，依過去大盤突破十年線經驗，短線十年線不具太大壓力，其線走低的下引力量往往經過一段時間才會出現，只要中期指標尚未反轉，指數要和月線正乖離不要拉得太大，逢回或震盪仍可選股操作。
近期外資轉為調節賣壓，大盤漲勢就趨緩，十年線以上的空間多少，在MSCI調高台股權重後，外資後續買盤動能強弱影響頗大，原則上盤面仍維持類股輪動格局，但後市操作難度漸增高，建議持股五成，在資產相關、具MOU題材的金融股、中國收成股及電子業績股成長股等類股輪作。
（作者為康和證券投資總監廖繼弘）