法人籌碼轉趨保守 短線修正壓力增強
‧KGI凱基期貨 2009/03/20 16:25

期貨盤勢分析
台指期
台指期本週呈先漲後回。美股在科技類股領軍下，加上政府政策利多如聯準會大手筆買公債及週三公佈消費者物價指數高於預期，通縮問題可能改善下，使台股前半週延續漲勢，然高檔賣壓紛紛出籠，指數無法站穩5000整數關，後市需留意電子能否再轉強，金融是否轉弱，為多方重啟攻勢的關鍵。籌碼面期貨前十大交易人中特定法人部位，至本週四3/19日止的近月合約，相較3/12日多單比例下降至50.3%，本土大戶顯較樂觀，多單比例小降至3.6%，特法空單升至35.7%，本土大戶則下降至6.2%，顯近期法人對後市轉趨保守。本週週線收帶長上影線十字小紅K上漲50點在4950點，週K站穩5週均，且週KD正向開口維持高檔，顯示波段多方小佔上風，然週K出現疑似墓碑線，顯高檔有倒貨現象，中線上，需嚴防走跌可能。
摩台指
摩台期本週震盪較為劇烈，上半週延續上週走勢續大漲，然下半週獲利回吐賣壓開始轉強，權值股率先修正，指數幾乎將當週漲幅全數吐回，後市觀察焦點在於權值僅是休息亦或大幅修正。本週週線收帶上影線小黑K，上漲0.6點收在185.4點，摩台期本週五以中黑K跌破5日線，KD指標亦由高檔區開始交叉向下，在漲多過後確實醞釀回檔修正的壓力，去年11月反彈高點是多方近期要再往上首要突圍的關鍵。
電子期
電子期本週創近五個月新高後轉弱，關鍵於台積電無法站穩50元重要關卡，其他重要高價權值股亦轉趨走弱加上台幣本週大幅升值帶給電子族群傷害下，逢高賣壓湧現，台幣動向及電子相關龍頭股表現均為下週左右台股動向的兩大主因。期貨籌碼面至本週四3/19日止的近月合約，相較3/12日前十大交易人中特定法人多單下降到57.4%，本土大戶則大增到12.7%，特法空單大減至22.6%，本土大戶大幅上升到26.3%，顯法人對電子行情態度趨觀望而大戶則分歧擴大。本週週線收帶上影線小黑棒下跌2.1點在201.6點，週K守穩5週均然5週均已有走緩現象，加上週KD向上開口明顯收斂，中多出現疲態，下週需留意週KD可能於高檔形成死亡交叉可能。
金融期
金融期本週前半亦受美國政策利多及整體惡劣經濟環境有轉趨改善下，突破季線後一度逼近半年線，然隨即遭遇賣壓使得季線無法站穩。整體而言，金融類股仍受美國銀行股及政府相關政策影響走勢，不宜再破今年二月前半整理區。籌碼面部分至本週四3/19日止的近月合約，相較3/12日期貨前十大交易人中特法多單比例升至25.0%、本土大戶增加至18.5%，法人空單減至84.6%，本土大戶則進場空單，顯本週法人稍樂觀而本土大戶轉向保守，態度顯得分歧。本週週線收帶長上影線小紅棒上漲11.4點在517.8點，週K守住10週均可惜向上挑戰22週均失敗，不過日KD開口看似仍有高檔死亡交叉可能，為下週多方須先提防之課題。
台指選擇權評析
本週選擇權隱含波動率較上週下降1.34%為33.36%，買權隱含波動率下降1.11%為30.60%，賣權隱含波動率下降2.82%為35.97%，顯市場本週氣氛轉為保守，而多方有縮手跡象。
成交量：買權以5200履約價最大；賣權以4800的履約價為最大量區，Put/Call_Ratio值較上週大增0.33在1.06，顯本週空方較為積極。
未平倉量：買權以5300履約價為最大量區，賣權以4600履約價為最大量區，總體Put/Call_Ratio值較上週下降0.21在1.16，顯市場態度轉為保守。