賣壓沈重 摩台期遭壓低結算
KGI凱基期貨 2009-01-20
「大盤走勢」：
週二台股為封關前倒數第二個交易日，美國新任總統歐巴馬也將在晚間走馬上任，市場擔心利多出盡與農曆假期台股將休市的十一天，美國將陸續公佈重要經濟數據與財報，預估數據衰退幅度擴大的可能性很高，成為台北股市長假期間的不確定因素，因此週二台股早盤即出現大量出場的賣壓，大盤跳空開低走低失守4300點，由於週一歐股下跌重心主要在金融股，使得週二金融股表現相對不佳，尤以金控與證券股最為明顯，跌幅達3%以上。在買盤不願進場承接下，八大類股全數收黑，終場指數大跌124.15點，以4255.89點作收，成交量能微升至457.2億。
「期貨走勢」：
台指期週二大跌119點，收在4240點。就價差方面來分析，台期指逆價差擴大至15.89點，電子期維持正價差0.02點，金融期逆價差5.97點，摩台期逆價差0.01大點。
1/15日的空方缺口尚未回補，週二在亞股弱勢開盤之下，台指期再度跳空開低形成新的空方缺口，市場對於未來多空走向尚未明朗，但年初以來空方勢力仍較佔優勢，週二摩台期遭壓低結算，台指期低點再破今年以來的新低並跌落所有均線支撐，但於4200點關卡多方有抵抗的力道。而再避險空單摜壓下，二月台指期早早就跌破4200點，顯示市場對假期間的不確定性避險需求仍相當高。而近期買盤縮手觀望，於農曆過年封關前仍沒有進場追價的意願，盤勢維持多日來的狹幅弱勢整理，多空真正的決戰可能要等到農曆年後，週三的一月契約最後交易日仍應保守佈局，謹慎因應為宜。
就期指大額交易人部位變化來分析，全月份十大交易人積極佈局多單，目前淨多單升至7,622口，特定法人同步增加淨多單佈局，目前淨多單部位升至24,221口；外資、投信、自營商三大法人週二在現貨市場持續賣超，期貨市場則是調節淨多單1,725口，目前淨多單部位降至 8,601口。
「台指選擇權分析」：
就選擇權成交量能來分析，二月份買權集中在4500~4800點；賣權部份集中在最價外的3600點與4000點。另就未平倉量來分析，二月份買權OI升至89,878口，主要增加的序列在4500~4800點，而最大序列的部份仍在5000點，水位為9,138口；而賣權的OI為78,709口，主要增加的序列與最大序列皆在3600點，水位為16,220口。未平倉量put/call ratio由0.85升至0.88，籌碼面變化不大。在隱含波動率方面，二月份買權平均隱含波動率由46.65升至50.68，而賣權平均隱含波動率由58.83升至64.32，週三將進行一月份契約結算，但由於台指期次月逆價差仍大，整體盤勢仍是偏空看待，短線操作上建議可進場佈局賣出二月買權部位，並嚴設停損點。