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人類 發達集團副總裁
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來源:哈拉閒聊
發佈於 2024-11-13 04:14
美股警鐘響 巴菲特指標創新高
2024.11.13 03:00 工商時報 鄭勝得
美股三大指數11日收盤再創新高,引發股市是否泡沫化的擔憂。根據股神巴菲特偏好的美股估值衡量指標,美股總市值占國內生產毛額(GDP)的比率近日攀抵209%的歷史紀錄,加上巴菲特旗下投資公司波克夏海瑟威最近積極出脫持股變現,令投資人擔心股市恐出現崩盤危機。
該指標素有「巴菲特指標」之稱,主要用於衡量股市是否超漲或遭到低估。若指標在75%~90%之間,意味股市仍在合理區間。若超過120%則代表股市遭到高估。
該指標最近攀升至209%,也就是以美股總市值597.1兆美元除以GDP 285.6兆美元得出。此水平遠高於2000年網路泡沫的140%與2008年金融危機期間的110%。
這意味著:股票遭到嚴重高估,且預示市場低迷即將來到,因為股價與經濟基本面之間的差距愈來愈大。
巴菲特先前曾警告,當此指標接近200%時,等於是在「玩火」,市場可能出現大幅修正。他曾稱讚此指標,「可能是任何時候衡量估值的最佳單一指標」。
另一方面,波克夏持續拋售科技巨擘蘋果與美國銀行在內的持股,令其現金儲備大幅攀升到3250億美元的歷史新高。即使以該公司標準來看,這個數據也高得嚇人,顯示波克夏預期市場恐迎來修正行情。巴菲特向來反對投資估值過高的市場。
巴菲特選擇出售而非買進股票,反映他對於美股的投資態度轉趨謹慎,特別是在目前利率水平仍高與經濟前景不明的情況下。
對於個別散戶而言,儘管股市是否崩盤難以預測,但在股市估值過高之際,正是檢視投資組合的絕佳時機。
專家建議,投資人應密切關注估值訊號並為未來波動加劇做好準備。若能持有部分現金,或是將部分投資分散至防禦性產業,便能安然度過2025年可能到來的市場低迷狀況。