天然氣驟漲助通膨 歐央鷹派恐再抬頭
工商時報 鄭勝得 2023.08.14
澳洲工人威脅罷工導致歐洲天然氣價格飆漲，歐洲央行立場可能轉鷹並設法阻止長期通膨預期升高。圖／美聯社

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澳洲工人威脅罷工導致歐洲上周天然氣價格單日飆漲近3成，顯示天然氣供應中斷風險與歐洲能源安全的脆弱。荷商安智銀行（ING）、荷蘭合作銀行（Rabobank）與盛寶銀行（Saxo Bank）一致認為，隨著能源價格上漲，歐洲央行（ECB）立場可能轉鷹並設法阻止長期通膨預期升高，升息循環可能還不會停止。

澳洲液化天然氣（LNG）設施傳出可能爆發罷工危機，原因是工人要求提高薪資與改善工作條件。這導致歐洲天然氣指標：荷蘭TTF天然氣期貨9日盤中漲幅一度接近40％，來到6月中旬以來最高，隨後幾天回落至每千度36.6歐元附近。
另外，美國紐約商品交易所天然氣9月期貨價格9日亦大漲6.6％至2.96美元，創下6月中旬以來最佳單日表現，與3月初以來最高收盤價格。能源分析師預期，歐洲天然氣價格未來幾個月將持續上漲。
報導稱，歐洲支付的能源價格比美國高出許多，也勝過該地區疫情前水平。能源價格上漲將長期通膨預期指標推升至2010年以來最高水平，導致ECB更難結束緊縮週期。專家警告，千萬不要低估ECB對抗通膨的決心與毅力。
ING銀行資深利率策略師施洛德（Benjamin Schroeder）表示，「突然之間，通膨警報再次響起。最近天然氣價格波動突顯供應中斷可能導致通膨回升的風險。」
貨幣市場如今預估，ECB在9月例會升息1碼的機率為40％。荷蘭合作銀行表示，能源價格上行風險將迫使ECB必須展現「更大的決心」來應對通膨。該銀行固定收益策略師Graham Taylor所說：「能源對於ECB來說是非常重要的關鍵議題」。
盛寶銀行資深固定收益策略師Althea Spinozzi表示，能源因素是通膨居高不下、高於ECB目標的原因。隨著冬季來到，天然氣需求勢必升高。