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3C發威 高盛升鴻海目標價
2009-10-14 工商時報 【張志榮／台北報導】
鴻海（2317）3C產品線大發威，美商高盛證券亞洲科技產業研究部主管金文衡昨（13）日預估，將帶動鴻海2010與2011年合併營收大幅成長，因此，目標價由135元調升至141元，更重要的是，如果第四季科技股因漲多回檔，鴻海將成為資金轉進的避風港。
瑞士信貸證券科技產業分析師鄭勝榮也對鴻海第四季營運展望投下樂觀的一票，預估營收成長率可達13％，尤其是消費性電子與PC，主要成長來源包括：一、蘋果iPhone持續熱賣，蘋果對出貨看法將更樂觀；二、薄型（slim）PS3的市場反應不錯，瑞士信貸證券預估第四季將出貨600萬台較第三季大幅成長300％。
花旗環球證券亞太區下游硬體製造產業首席分析師張凱偉指出，惠普消費型桌上型電腦、新力液晶電視、蘋果iTablet等3項新產品，可望為鴻海2010年上半年挹注1,000億元營收，即便其他舊業務零成長，年成長率就有12％水準，當然，下半年換機需求若如預期發生，全年營收成長率就可達到17％、上看2.27兆元。
金文衡將鴻海3C產品線的最新狀況詳述如下：一、PC方面，鴻海9月桌上型電腦強勁出貨不僅只有惠普，還有戴爾，鴻海將是戴爾in house生產策略下的最大受惠者；二、消費性電子方面，蘋果9月力推新款iPod Nano；三、通訊方面，蘋果iPhone熱銷，鴻海將是主要受惠者。
金文衡評估，鴻海9月強勁營收成長力道將持續至10月，因為蘋果的iMac/MacBook推出時間點由9月延至10月；此外，包括惠普的印表機、Amazon的Kindle、新力的e-Reader，以及新加入微軟供應鏈的Xbox等，都將進入出貨高峰。
金文衡認為，衡量鴻海投資價值的基礎應由母公司營收轉為合併營收，會比較精確，並將2009至2011年合併營收預估值分別調升至1.93、2.27、2.63兆元，每股獲利預估值也分別調升1％、4％、7％至7.8、9.37、10.65元，也就是說，有機會在2011年挑戰1個股本。
在維持原2010年15倍本益比預估值前提下，金文衡將鴻海目標價由135元調升至141元，投資評等當然還是維持「買進」不變，由於鴻海今年以來股價表現劣於其他下游硬體製造族群，因此，整體科技股股價於第四季若因旺季效應結束而回檔，可望轉進鴻海避險。