注意台股底部的韌性－選股不選市的操作格局
在金融海嘯的洗禮中，台股去年從520當天的9309.95狂跌而下，到去年11月21日盤中觸及3955.43的最低點。不過當天指數開低走高，終場上漲81.17，最後加權指數是收在4171.1。台股過去與國際股市高度連動，只要是美股大跌，台股不重挫也難，特別是在去年9月雷曼兄弟宣布倒閉，台股從7千多點崩跌而下，成為最慘烈的一波殺盤，經過這一段殺戮之後，其實台股在去年10月已逐漸進入築底狀態，迄今已進入5個月的打底期。
這個反覆打底的過程，台股出現了幾個底，第1次是10月28日的4110.09，當天觸及最低點，卻收在4399.97，第2個底是11月21日那一次，第3個底是12月5日的4190.02，收盤在4225.07。第4隻腳在元月21日4164.19，收盤也在4247.87，也就是說3955是盤中最低，收盤指數最低是4171。已經很明顯看出4100點是近半年來台股打底很緊實的底部。
台股未來會不會再破3955，仍得面對很多大考驗，不過，至少大家可以感覺到今年以來台股已變得更有抵抗力，這2週來，美股連續破底，道瓊一度寫下7105的最低點，若是在去年，台股老早不知跌到那裏去了，今年卻顯得穩健，尤其是週2道瓊大跌250.89，歐洲各國股市幾乎都破底，亞洲的日經、南韓跌勢都很猛，台股卻只下跌47.6，而23日台股上漲40.84，幾乎是全球股市極少數能收紅的市場，可用「可圈可點」來形容。
這其中，一是台股與中國聯結加大，這次中國家電下鄉帶來急單效應，至少救了面板股與很多IC設計股，威盛（2388）從4.89元漲到16.2元，高價的聯發科（2454）可以從177元漲到301元，都可看出山寨概念發酵，威力不可小覷。而深滬股市今年以來大漲，也帶出中國內需股新空間，像是大潤發中國即將掛牌，至少照亮了潤泰新（9945）與潤泰全（2915），中國擴大內需的四兆人民幣，至少讓水泥、鋼鐵、航運及其他建材股帶來新希望。台股在中國股市羽翼下得以偏安。
二是先探週刊這一期報導台股有卅二檔個股股價領先上漲一倍，這是很好的訊號。這代表在利率越低的情況下，很多積極性的買盤意願意進入股市尋找機會，游資充沛，使得內需力量抬頭，今年以來，投信的買盤就經常超越外資，台股與深滬A、B股今年的漲勢都是靠內資。
三是股價跌得夠低之後，大股東逐漸回補，士電（1503）去年天量是18171張，25日士電成交只有98張，士電股價不跌，量也不見了，籌碼愈見沈澱，這種情況像永大（1507）底形非常漂亮，精誠（6214）又執行庫藏股，成交量已沈澱一年，籌碼落在大股東手上，15.95元成為可靠的底部，很多個股股價跌到非常低的水準，大股東開始回補，像聯電（2303）跌到6.6元，國巨（2327）跌到3.01元，華泰（2329）跌到2.52元，矽統（2363）跌到3.07元，都可看到大股東回補低檔的買盤，大股東願意回補自家股票。
四是很多利空不跌效應出來了，太陽能基本面仍向下，但是像昱晶公布四月虧損，股價在53元已止跌，中美晶（5483）在11月的42.8元落底，茂迪（6244）跌到49.4元，如今股價快漲一倍，LED的晶電（2448）一月仍將虧損，但股價卻從25.2元漲到44.5元，燦圓（3061）從7.77漲到15.75元，已幾乎漲了一倍，這種業績利空發布，股價卻提前先漲，可以看出市場信心漸增。
台股會不會破底，雖然仍言之過早，不過台股二月以來已測試過歐美股市連番破底的利空卻仍能挺住，代表了基本面不佳，台股指數空間不大，不過台股個股仍此起彼落，未來是一個選股不選市的操作格局。