麥格理：看好台表科超薄NB 、平板電腦加持 維持優於大盤
鉅亨網記者陳俐妏 台北 (2011-07-26 10:00)
麥格理證券出具研究報告表示，PCB大廠台表科(6278)第2季營運可達陣，雖第3季LCD觸控業務和LED照明燈條能見度降低，但看好台表科切入超薄NB，和平板電腦業務，加上LED一般照明逐漸上軌道，因此維持優於大盤表現評等，由於考量配發現金股利因素，因此將目標價從106元下修至102元。
麥格理證券指出，台表科第3季前景似乎有些放緩，包括：LCD觸控面板業務成長僅為5%(先前預估為10%)，LED照明燈條季成長為5-10%(先前預估10%)，由於第2季基期墊高，因此保守預期第3季營收成長為5%，毛利率9.2%，每股盈餘成長23%。至於，新產品部門(貢獻營收約達5%以上)如：家用和LED一般照明營運都有加速，預期可挹注中期獲利表現。
麥格理證券進一步指出，台表科本業和新業務皆上軌道，但毛利維持平表現，而轉投資的同泰(台表科約有27%股份)因有虧損，台表科也會認列，預期第2季營收季成長20%，毛利率為9.1%，每股盈餘達1.62元。
麥格理證券認為，台表科長期營運仍看好，主要原因為已提高平板電腦規格，切入超薄NB應用，並持續發展LED照明，都有助於後市營運。加上新一代的平板電腦將應用兩個照明燈條，以提高辨識規格，台表科將在今年第4季出貨，而超薄NB需要的照明燈條規格更高，因此毛利和產品平均價格(ASP)都會比一般NB業務來得好。2012年對台表科會是獲利豐收的一年，獲利成長預估可達33%。