2025-06-30 18:51:58 記者 丁于珊 報導
隨川普關稅90天暫緩期將至，加上近期台幣匯率大幅升值等不確定性因素影響台股走勢，對於第三季台股表現，群益長安基金暨群益創新科技基金經理人陳朝政認為，雖然短期股市仍因關稅、地緣政治而震盪，但不影響長線多頭趨勢，尤其在AI趨勢下，台灣產業結構改變，帶動台股轉型為成長型市場，現在的高點絕對不會是未來的高點，台股每次回檔都將是最佳買點。

陳朝政指出，過去在蘋果iPhone時代，台灣、中國、日本等廠商都能生產iPhone，只是台灣做的相對好，但毛利率也只有「毛三到四」；但是進入AI時代，5奈米以下製程AI晶片只有台積電(2330)能做，且隨台積電技術更迭、優勢不斷提升，也帶動台灣相關產業鏈競爭力同步增加，有助台灣產業從過去代工生產轉變為創新型市場，並讓台股從過去的淺碟型市場轉型為成長型市場，而台灣產業估值目前仍偏低。

此外，陳朝政提到，觀察台股指數從2022年至今上漲40%左右，但在這期間，外資一路往下賣，台股還能如此強勢，主要來自台灣整體資本市場的轉變，從過去只有散戶與少數機構投資人轉為ETF資金成長帶動；ETF承接了外資這段時間的賣壓。而隨著台灣市場權重持續提升，重要性不斷拉高，未來外資對台股將會有補倉；因此，在資本面及資金面支撐下，對於台股長期仍看偏多。

陳朝政也分析，台灣今年第一季GDP成長率高於預期，上市櫃公司營收表現更揮別過去五窮六絕魔咒，4、5月接連寫下史上最強紀錄，顯現經濟成長動能持續強勁。雖然短期股市仍因關稅、地緣政治而震盪，市場認為第三季開始，出口恐呈現斷崖式下滑，讓台股出現回檔，但仍不影響長線多頭趨勢，尤其在AI趨勢不變之下，台廠做為全球AI產業最重要供應商，可望持續享有獲利、資本雙成長的利多，每次台股回檔都將是最佳買點。

從投資趨勢來看，未來AI發展將從Cloud AI邁向Edge AI，有望帶動更多供應鏈成長。進一步觀察AI衍生商機，陳朝政認為，台灣在半導體製造、伺服器、PC組裝等領域享有絕佳優勢，也具備強大軟硬整合能力，因此自IC設計到系統整合的相關類股皆值得關注。