2024/04/12 15:55

國泰證期顧問處經理 蔡明翰

美股昨天出現止跌反彈的現象，最主要是昨天公布的3月PPI，雖然呈現反彈的現象，但好在數據低於市場預期，所以導致昨天科技類股跌深出現反彈。

不過對亞股的激勵效果並不顯著，今天台股的部分在平盤附近開出後震盪整理，雖然盤中因為台積電大幅走揚而呈現走高的現象，但是尾盤的部分，又出現獲利了結的賣壓而翻黑，終場下跌16點，收在20736點，可以看到市場目前是維持相對比較樂觀的情緒，但重點是目前資金流相對比較不利於台股的表現，主要還是因為美國通膨數據呈現偏高的狀況，加上經濟數據大部分都優於市場預期，認為Fed降息的時間點將會持續延後，導致美元續強，台幣續貶，外資操作就會轉向相對比較保守的原則，指數的部分上檔仍具有一定壓力，加上台股持續創歷史新高，但美股卻呈現橫向整理，甚至有拉回的格局，台股位階相對較高，自然還是具有一定的壓力。

就目前的角度來看，剛提到資金流的部分，比市場預期的差，Fed降息的時間點恐將持續延後，但比較好的現象就是經濟的表現優於市場預期，企業獲利也比市場預期的更好，且持續做上修，導致股市具有基本面支撐，還是維持比較強勁的格局，但在本週CPI、PPI公布過後，雖然通膨壓力仍然存在，但對股市的衝擊並不大。

展望下週的關鍵點可能還是回歸基本面，美股從今天晚上的金融股開始，陸陸續續本月將會一直到5月初，屬於密集財報週，對整個股市來講，會有比較大的衝擊，但目前企業獲利優於預期，加上企業獲利持續上修的情況下，認為美股財報應是中性偏多的情況，有機會再度激勵股市走揚，至於台股比較重要的關鍵點還是在下週18日台積電的法說。

就目前角度來看，法人看法仍維持比較樂觀的情緒，認為台積電第2季營收將有機會季增5~10%左右，如果出來的數字低於5%，可能對於台積電就會有比較大的壓力，但是如果出來數字接近10%，自然就會激勵下一波股市走揚，如果說能夠季增5~10%，代表全年度營收將有機會增長25%，有利於股市震盪走高，就目前的角度來看，認為中長線來講，投資人仍然維持比較樂觀的氛圍，近期剛提到半導體相關族群，尤其設備族群，仍然可以持續偏多操作，另外就是520相關的政策性股票，包括重電與生技族群的部分，都是短線可以持續偏多操作的相關標的。