外資觀點：南電營運落底，歐系外資升目標價、美系外資喊買，三大法人買超
2023/03/03 13:05 財訊快報／記者劉居全報導
南電(8046)去年每股盈餘(EPS)達30.05元，決議配發每股18元現金股利，在高股利加持，加上首季營運落底，外資法人在新出爐的報告對南電看法轉向較積極，其中歐系外資重申「中立」評等，但目標價由210元調高至260元；美系外資重申「強烈買進」評等，目標價上看330元，值得留意的是三大法人在昨(3)日同步轉為買超南電。
歐系外資表示，預估南電首季營收將季減15～20%，儘管首季營運保守看待，不過歐系外資指出，看好受惠AI產品成長速度超過傳統的PC GPU，根據調查顯示，約有50%的ABF基板需求來自PC應用，但是2022-2026年的特殊應用晶片（ASIC）、可程式邏輯閘陣列（FPGA）、AI、車用及伺服器的年複合成長率（CAGR）更快及更高。由於南電的特殊應用晶片貢獻較高，相關載板售價較高，將有利於後市表現。不過歐系外資也強調，較看好日本載板同業優於台灣業者，看好受惠AI產品成長，決定調高目標價至260元。
至於美系外資則表示，預估南電首季營收將季減25%。不過隨著PC市場需求恢復和較佳的伺服器需求，需求將在下半年強勁復甦，售價表現趨穩，預估明年可望隨著供需轉佳而改善。
美系外資認為，隨著先進封裝晶片滲透率提升，對ABF載板產業中長期後市維持正向看待，預估整體市場需求將從今年中起復甦，下半年營收及毛利率成長動能轉佳。南電具高營運效率及聚焦ABF載板產品，有助於ABF載板營收及毛利率成長。美系外資重申「強烈買進」評等，目標價上看330元。