金管會：開放權證盤中逐筆競價 6月下旬正式上線
【鉅亨網記者陳慧琳 台北】 為與國際接軌、擴大權證市場規模，，金管會宣佈 ，將開放權證商品盤中逐筆競價交易，至於開盤和收盤 ，則暫維持集合競價的交易方式，預計將於今年6月下 旬正式上線，後續再逐步全面性開放。
台灣早在1996年就開始推出權證商品，投資權證僅 需投入股價的1/10，高價股甚至只需約1/100的金額， 就可以參與現股的波動，以「小本金搏大利潤」。
但囿於法規限制，權證市場僅占台股總成交量約僅 有0.4%。以去(2009)年來說，權證市場發行超過7000檔 ，但成交值僅為現貨的 0.35%，與香港的25%至30%相比 ，還有相當大的成長空間。
因此，為推動我國交易巿場躋身已開發市場，證交 所、券商公會今年起積極推動權證商品，年初證交所董 事長薛琦曾喊出今年權證成長目標超過 5倍達2%、券商 公會理事長黃敏助更高喊10倍速成長，在在顯示權證商 品將是今年市場上新焦點。
金管會官員表示，證交所規劃推動權證盤中由現行 集合競價交易方式，改採逐筆競價交易方式。所謂集合 競價交易，是每隔25秒撮合一次，逐筆競價的做法則是 馬上撮合，金管會也已備查證交所的認購(售)權證買賣 辦法修正案。
此外，金管會官員透露，證交所今年還打算仿照香 港作法，開放券商發行「牛熊證」(Callable Bull／Be ar Contracts，簡稱CBBC)，此為一種結構性商品，不 需支付股票的全數金額，就可以追蹤股票的表現，有助 擴大權證市場成交量。
牛熊證與認股權證相似，但架構更簡單，不須考慮 隱含波動率、槓桿倍數等。若看好標的會上漲，就可買 進「牛權證」，看跌就買進「熊權證」，牛熊證連結的 現股或是指數漲跌1%，牛熊證就可獲利1%；但因「牛熊 證」設有投資上下限，因此，投資成本會比一般權證高 。
【新聞小辭典】牛熊證（Callable Bull／Bear Co ntracts， 簡稱CBBC）
牛熊證是投資市場上結構性?品的一種，能夠追蹤 相關資?的表現，而毋須支付購入實際資?的全數金額 ，與認股權證相似。
牛熊證有牛證和熊證之分，前者?看好相關資?前 景的投資者而設，以資?價值的升勢獲利；後者則?看 淡後市表現，以資?價值的跌勢獲利。
與認股權證比較，牛熊證較少受到引伸波幅及時間 值兩大因素影響。
此外，若以香港上市的牛熊證而言，另一特色是設 有強制收回機制：只要相關資?價格觸及收回價，即使 該證還未到期，也會即時被強制收回，投資者因而會損 失部份甚至全部投資金額。