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散裝航運 權證增溫
【經濟日報╱記者魏興中／台北報導】 2010.01.15 03:13 am
永豐金證預期鐵礦砂合約有機會於今年第一季談判，市場預期合約價上漲的機會較多，加上後有現金殖利率題材保護，因此維持散裝航運產業買進投資評等，包括裕民（2606）、益航（2601）、以及新興（2605）等目標價分別向上調升至80、60、以及50元。
永豐金證表示，全球去年乾散裝需求預估為30.2億噸，而五大乾散貨佔全球乾散貨比重約68%，其中鐵礦砂占五大乾散貨比重最高約四成。Clarkson預估今年中國鐵礦砂進口需求僅成長5%達6.5億噸，而全球鐵礦砂今年需求卻成長11%至9.9億噸，主要是歐盟、東亞與北美的進口需求大幅成長所致。
在煤炭方面，Clarkson預估今年將逆勢成長3.6%達8.07億噸，其中焦煤成長5.8%，主要是歐盟、日韓、東歐需求較強勁；燃煤今年進口需求成長2.8%，其中以日本、印度、需求較為突出。至於在穀物方面，今年則因阿根廷與歐盟出口小麥減少，使得穀物需求衰退擴大至5.6%。
由於相關因素的帶動，使得Clarkson預估今年全球乾散貨需求將因鐵礦砂與煤炭需求強勁的帶動下，由去年的衰退1.6%轉為正成長達5.3%。而在散裝運送需求轉為正成長，加上供給面因船舶下水遞延、拆解或是閒置等因素，將使供需差異的缺口獲得改善。
因此永豐金證認為，海岬型船補漲機會高，Panamax運價則因燃煤需求強勁而上漲，因此中大型船會首先受惠，如新興、裕民、中航（2612）和益航；而中小型船也會因BDI上漲而間接受惠，因此台航（2617）與四維航（5608）也有成長空間。
而在權證方面，交易較為熱絡標的，益航有永豐DD、以及元富FJ，新興有元富BT。
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