台積電（2330）傳出緊急漲價引發市場關注，保守派的外資摩根士丹利證券指出，此次調漲可能帶動台積電明年每股純益提升到28元，高於其既有財測，並預期聯發科、矽力-KY等14家台灣晶片廠將受影響，但每家晶片廠受累程度不一，以聯發科、群聯、神盾等三家台灣上市櫃公司，以及在美國掛牌的慧榮2022年毛利率最可能被壓縮。

受大摩示警影響，聯發科、群聯昨（26）日同步逆勢收黑，跌幅均超過2.5%；神盾則力守平盤之上收市，終場漲1元、收118.5元。

摩根士丹利指出，台積電漲價呼應其先前降評的看法，即台積電訂價策略將在毛利率和客戶關係的兩難間做出取捨，考量先進製程的成本愈高，壓抑毛利率上檔空間，對台積電重申「中立」評等，目標價580元。

摩根士丹利進一步表示，媒體報導，台積電此次調漲幅度達10%至20%，但供應鏈消息指向，不同的客戶和製程各有不同訂價，愈小型並採用成熟製程的客戶，調漲幅度愈大；反之，愈大型且採用先進製程者，漲價幅度會愈小。

另外值得注意的是，台積電應是漸進式調漲，不會一次漲足。

摩根士丹利認為，台積電明年整體製程的合理報價漲幅會落在5%至10%，對客戶而言，未來兩年只能接受，但不排除長線英特爾和三星製程完備下，陸續有訂單將轉到其他代工廠。

另一方面，由於摩根士丹利原本的看法較保守，指出台積電重新調整2022年報價「超出預期」，推算明年台積電每股純益可能因此提升到28元，且不排除是因應更大規模的資本支出計畫，預估台積電明年資本支出可能達350億美元至400億美元，高於市場預估的300億美元。



晶片廠部分，摩根士丹利列出可能受影響的24家台灣、南韓及大陸等晶片公司，其中台灣有14家，依晶圓代工比重來自台積電的高低，依序有信驊、祥碩、慧榮、聯發科、創意、世芯-KY、神盾、群聯、瑞昱、聯詠、新唐、矽力-KY、譜瑞-KY及立積等14家台廠受累，以聯發科等四家明年毛利率，預期有較大機率面臨遭到壓縮的挑戰。

但摩根士丹利仍建議「加碼」聯發科，預估明年毛利率達到46%，記憶體相關的群聯、慧榮評等「中立」，神盾則給予「減碼」評等。