指數權證避險 四檔夯
2019-04-24 00:21經濟日報 記者魏興中／台北報導
台股昨（23）日收盤終於正式站上「萬一」關卡。不過隨著市場居高思危升溫，加上時序即將進入報稅季節，且傳統上有「Sell in May and go away」的說法，權證發行商建議，投資人可透過布建槓反型指數型認購權證避險。
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今年以來，隨國際熱錢積極「錢」進新興市場，台灣即獲外資買超62.4億美元，位居亞洲第三大，帶動台股自低檔9，319點一路揚升，最高一度攀升至11，077點，區間漲點超過1，700點，漲幅達18%，表現相當強勢。
不過，隨著指數四度挑戰萬一大關均未能成功，即便昨日順利攻關，但因台股位階已高，引動近期市場居高思危氛圍轉濃，除了上周八大公股行庫連六賣、調節超過40億外，本土法人也提前獲利了結，外資轉買為賣、融券餘額快速暴增，創五年來新高。
目前時序已進入4月下旬，即將進入5月報稅季。法人預期，對龐大的散戶投資人來說，除了因應繳稅所需資金而將減弱多頭追買力道外，高稅率級距的大股東、中實大戶等，也將出現棄權息賣壓，造成市場不利變因。
西方投資諺語，傳統上向來有「Sell in May and go away」說法，是否暫時對國際熱錢前進台股造成影響、並出現「5月賣股潮」，雖仍有待觀察，不過法人建議投資人最好謹慎保守為宜。
台新證券衍生商品部建議，對於台股短線看法轉趨謹慎保守的投資人，可透過布局槓反型的指數型認購權證（如元大台灣50反1）規避風險。挑選標準，則以價外10%以內、距到期日超過100天以上等條件為主。
投資人也可運用指數型認售權證（如加權指數）達到相同的效果。目前市場上連結加權指數的認售權證選擇眾多，投資人同樣可挑選價外10%以內、距到期日超過四個月以上相關權證布局。