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期貨商論壇／選擇權 布局買權
2018-12-12 23:11經濟日報 記者王皓正整理
華為財務長孟晚舟在加拿大獲得保釋，被市場解釋為美中有意淡化華為事件，亞股昨（12）日全面大漲慶祝，台股早盤隨亞股漲勢跳高開出後一路開高走高，一舉突破9，800關卡，終場加權指數上漲109點至9，816點，成交量為1，024億元。
籌碼布局上，外資在現貨賣超台股20億元，三大法人總計賣超台股18億元，台指期部分則是加碼多單3，728口，留倉淨多單38，862口，外資期現貨調整方向不同步；自營商方面，選擇權留倉部位為賣買權與買賣權組合，調整方式買進買權12，792口，買進賣權5，487口，整體淨口數為負值，契約多空金額差轉負值，整體來說，法人調整方向不明顯。
技術分析方面，昨日收一根帶上引線紅K棒，以10月26日到12月3日的近期高低點做黃金切割，先前提到12月10日短暫破壞0.382的防守位，可能還有破位下行的空間，所幸12月11日的反彈重新守住0.382的關鍵點位，未來觀察的關鍵點位在0.618的9，860至9，880附近，這同時也是12月6日的關鍵缺口，估計多方反彈會在缺口附近受到阻力，建議投資人可以於上方進行買進高履約價買權，以及賣出低履約價的買權空頭價差來因應。
（日盛期貨提供）
《期貨》空頭略降溫，台指期區間盤整
時報新聞2018/12/13 08:05
【時報-台北電】中國可能削減美國汽車關稅、華為CFO孟晚舟交保消息一出，中美對峙緊張情緒稍有緩解，市場信心回穩，激勵美股費半及那斯達克續揚，台股昨（12）日連帶開高，在電子權值股領軍攻堅之下，成功收復9，800點關卡，而台指期亦展現反彈力道，終場收漲127點，以9，814點作收。
從籌碼面來看，三大法人賣超台股現貨18.6億元，而台指期方面，三大法人淨多單增加3，866口至12，360口，其中，外資淨多單增加3，728口至38，862口；十大交易人中的特定法人全月份台指期淨多單也增加635口至2，532口。價差方面，台指期逆價差縮至-2.45點，電子期逆價差縮至-0.3點，金融期逆價差亦縮至0.35點。
全月份未平倉量put／call ratio值提高至1.18，大於中性值1；此外，散戶指標則降至-0.11％，代表小額投資人為偏空操作；自營商選擇權淨部位仍以賣買權為主要布局。整體而言，十二月選擇權籌碼呈現中性局面。
另觀察技術面，日K呈現連二紅，順利重返9，800點關卡，然目前上方面臨12月6日空方缺口、10日線以及月線反壓區。統一期貨分析師廖恩平分析，雖然台股近日震盪轉強，可惜量能稍顯不足，短線上將不利於多方續攻，預估近期將呈現「防守有餘、上攻不易」的區間整理格局。
當前市場關注今（13）日的ECB利率決議，以及華為事件協調結果、中美貿易戰90日暫緩期、英國脫歐協議等諸多國際變數，廖恩平認為，短線台股不易再破底，同時建議投資人採區間操作，於指數下緣區偏多看待，並於萬點附近減碼持股，後續需密切留意外資操作是否出現轉多跡象。
兆豐期貨分析師郭偉政指出，外資單日賣超縮至20.37億元，外資於台指期甚至加碼，目前已來到近3.9萬口水位，意味著空方已有減弱趨勢，台股在壓力支撐明確下，短線待三角收斂之後，有望打破當前的區間態勢。他也提醒，近期消息面紛擾多，且台股與國際盤勢連動性高，需格外當心。（新聞來源：工商時報─廖育偲／台北報導）
《期貨》外資動向，影響後市(永豐期貨提供)
時報新聞2018/12/13 07:30
【時報-台北電】台指期週三上漲127點至9814點。價差方面，台指期逆價差縮至-2.45點，電子期逆價差縮至-0.3點，金融期逆價差縮至-0.35點。現貨部分，三大法人賣超18.72億元；而在台指期淨部位方面，三大法人淨多單增加3866口至12360口，其中外資空單減碼超過多單減碼，淨多單增加3728口至38862口；十大交易人中的特定法人全月份台指期淨多單增加635口至2532口。
週三台股早盤開高，在電子權值股領軍帶動下，指數歷經兩度挑戰後終突破月線反壓，盤面上以台積電與大立光為拉抬大盤的主力，分別以1.80%與5.35%的漲福共貢獻大盤約45點的漲點，終場加權指數上漲109.41點或1.127%，收在9816.45點，成交量能966.41億，較前一日增加38.38億。
技術面觀察，週三日K連二紅站上9800關卡，不過目前上方面臨12月6日的空方缺口以及10日線和月線的反壓，短線行情較不利多方續攻，未來市場聚焦星期四晚間的ECB利率決議，並建議投資人持續留意外資後續的操作態度是否有轉多跡象。
選擇權從成交量來觀察，買權集中在9800點，賣權集中在9700點。選擇權未平倉量部分，買權未平倉最大量集中在10200點，賣權未平倉最大量集中在9500點。全月份未平倉量put/call ratio值由1升至1.18，大於中性值1，反應籌碼面為偏多架構。買權平均隱含波動率由19.1%降至17.34%，賣權平均隱含波動率由24.58%降至20.73%，買賣權皆降。選擇權部位整體來看顯示為中性格局。(永豐期貨提供)