專家：本益比過高+熱錢轉向 美股恐怕開始看空了！
鉅亨網編譯張正芊 綜合外電2013-08-08 20:20:06Blog談新聞評論(0)上則下則
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美國股市近期漲勢屢刷新歷史高點，但周二 (6 日) 起衝勁開始消退，標準普爾 (S&P) 500 指數已連續 2 日收低。ConvergEx Group 首席市場策略師 Nicholas Colas 警告，美股價格已越來越脫離實際價值，該是看空的時候了。
Colas 周二 (6 日) 晚在《CNBC》節目「Fast Money」指出，市場現在都普遍猜測，S&P 500 指數成份企業平均每股獲利 (EPS) 是 110 美元。這似乎讓股指可以輕鬆達到目標價，若本益比 (P/E) 從 15、16 漲到 17 倍，然後股指衝上目標價，這樣發展很棒。
然而 18 個月前，S&P 500 指數的平均 EPS 可是 118 美元；到了 1 年前降到了 115 美元；至今年初再降至 112 美元。因此 Colas 認為，眼前 EPS 將降至 108 甚至 107 美元；而在 EPS 走跌之下，要投資 16、17 倍這樣高的本益比目標價，他並不安心。
Colas 警告，美股恐怕已將漲過頭了。雖然獲利持續進來，本益比也會再升高至某水準，但漲不多了，因此他認為，美股趨勢已接近轉折點。
Colas 進一步指出，根據歷史估價，美股本益比若 15 或 16 倍會是「非常舒適的區間」；一旦高出太多，經濟基本面應該要改善，企業營收成長也要更好，但現在這些都全未到位。
Colas 補充，S&P 500 指數 ETF 過去 6 周湧入大量資金，現今 350 億美元規模當中，高達 150 億美元是在第三季流入，這意味美國股市目前充斥「真正的熱錢」。因此就算本益比還會上升，但資金將會開始溢出，轉向其他投資機會，而這令他擔憂。