台股投資早報2012/2/14 星期二
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四大主軸
多空：現階段融資有再增加的空間
區間：7750-8000
主流：IC 設計、零組件、生醫、汽車、航運、觀光、營建、中小金融、中概
指標股：2458 義隆、3598 奕力、3545 旭曜、3035 智原、3041 揚智、3324 雙鴻、3211 順達、
3149 正達、6209 今國光、3061 璨圓、8101 華冠、3686 達能、4960 奇美材、3529 力
旺、1789 神隆、4105 東洋、1711 永光、2609 陽明、2204 中華車、2206 三陽、1536
和大、2705 六福、2704 國賓、2511 太子、5522 遠雄、5531 鄉林、2891 中信金、2886
兆豐金、2892 第一金、2847 大眾銀、2849 安泰銀、2915 潤泰全、2911 麗嬰房
大盤
下檔有融券回補支撐，融資雖有再增加的空間，但單日增幅過大，因此震盪將加劇
1. 希臘國會13 日以壓倒性多數通過新撙節案，歐元區財長定15 日開會，「原則上」會批准撥款。
會後也可望宣布希臘和民間債權人的換債協議。3 月1 日舉行歐盟高峰會，應該就是紓困案最後
定案時，希臘應能在3 月20 日前取得第二批金援，免遭違約。OECD 帶來另一利多，該組織公布
的12 月綜合領先指標，顯示全球已開發國家經濟有好轉跡象，而且主要是由美、日兩國帶動，而
印度、俄羅斯也出現復甦跡象。歐元兌美元在紐約早盤最高漲0.6%至1.3284 美元，激勵昨晚歐
美股市走高。台股週一個股軋空狀況持續，但融資餘額增加40.21 億，為開紅盤以來最多的一天(約
單日平均值的2 倍)，達2029 億的水準，因此今日台股在開盤後震盪幅度將加劇。
2. 蘋果已決定在3 月初對外公佈新版iOS 及iPad3，依慣例新產品將在發佈後一周後上市，市場推
估，iPad 可望在三月中旬正式問市; 蘋果委由三星及LGD 生產的iPad3 視網膜面板（Retina
Display）已進入量產階段，今年面板採購量至少6，500 萬片，代表蘋果iPad3 今年出貨量至少達
6，500 萬至7，000 萬台規模，較去年iPad 產品4，049 萬台出貨量，大幅增加60％至70％。台灣
業者雖未拿下iPad3 核心晶片及面板訂單，但F-IML 安恩、立錡已擠身晶片供應商之列，觸控面
板訂單由F-TPK 宸鴻及勝華拿下，鏡頭由大立光及玉晶光供貨，IC 基板及主板訂單由嘉聯益、景
碩、健鼎等分食，連接器供應商為正崴，機殼供應商為鴻準及和碩，成品組裝訂單則由鴻海取得。
3. 工具機廠，年節前後陸續接獲來自電子或食品業者的上億元大單，今年營運吃了顆定心丸，訂單
能見度已排到3、4 月，部份機型更達5、6 月。工具機業者去年底多預估今年產業景氣會在第1
季落底，第2 季末開始彈升，多半對今年景氣持審慎但不悲觀的態度。因此台中精機（8707）、
東台（4526）、恩德（1528）、亞崴（1530）及喬福（1540）等工具機廠都是短線可留意的對象。
4. 聯發科(2454) 昨日發表第三代智慧型手機解決方案MT6575 已獲得許多指標客戶採用，多款基於
MT6575 平台的智慧型手機將在今年第一季底上市。MT6575 支持Android 4.0 最新Ice Cream
Sandwich 作業平台；而高度整合的系統設計也實現了雙卡雙待以及業界最低功耗。其中，聯發科
獨具的雙卡雙待技術(Gemini V2)，除了讓消費推出即造成銷售風潮，在中國聯通千元手機銷售排
行榜禪連數月第一。
5. 丁二烯(BD)近3 個月呈現暴漲走勢，自去年11 月每噸1500 至1600 美元，漲至目前超過4000 美
元，漲幅超過1 倍。這對輪胎廠成本造成壓力，繼去年初一波漲價後，南港輪胎(2101) 再度宣
布產品漲價3-6%；但下游需求並未隨之遽增，台橡(2103)除了暫停報價外，也暫停丁二烯採購，
先以庫存因應。
6. 大陸寶鋼上周宣布調漲3 月盤價，熱軋、冷軋每公噸上調人民幣150 元，另外，3 月酸洗產品每
噸上調人民幣200 元，熱鍍鋅、鍍鋁鋅和電鍍鋅每噸上調人民幣100 元，彩塗板每噸上調人民幣
150 元；中鋼預定於2 月21 日召開4、5 月盤價會議，隨著國際鋼價穩中有漲，預期中鋼這次盤
價也將跟進止跌回升，業界估中鋼有小漲10~20 美元的空間。而本周國內廢鋼和鋼筋價格順勢喊
漲，每公噸小漲台幣200 元，這些現象都表示鋼鐵產業景氣確定觸底，第二季可望回溫。
7. 評等調整：瑞信將中信金(2891)今、明年每股盈餘預測分別調降18%、19%至1.4 元、1.6 元，並
將目標價由23 元降至18 元。另外證券業務獲利轉佳及信用成本降低，將永豐金(2890)今、明年
每股盈餘預測分別調高16%、9%至0.83 元、1.04 元，因此將目標價升至11.2 元。
8. 本週法說：2/14 (3041 揚智)，2/15(8299 群聯)、(5371 中光電)、(2353 宏碁)及(2325 矽品)，
2/17(3035 智原)及(3037 欣興)。
9. 開紅盤以來，融資到2/13 為止增加約億，代表之前空手者，多少都已回補部份持股，但這並不表
示現階段籌碼是凌亂的，因為在過去7800-8000 點時，融資水位大概都有2300-2400 的水準，目
前才超過2000 億(2029 億)，這意味融資有再增加的空間；況且融券餘額(2/13)尚有74.42 萬張，
4 月中下旬將要進行最後的回補(預估6 月中下旬有密集股東會)，故下檔空方回補支撐不弱，有
利中期盤勢上推。
結構
傳產為輪動格局(生醫、汽車、航運、觀光、營建、中概、鋼鐵，工具機、水泥)
量仍不足，金融留意905 點的多空轉折(目前離年線-914 上檔約4%)
電子走勢不一(資金及籌碼為觀察重點)
波段策略
大型股、電子股、金融為主
1504 東元、4128 中天、2911 麗嬰房、2317 鴻海、3598 奕力、3545 旭曜、2891 中信金、2705
六福、2049 上銀、6209 今國光
短線操作
中低價智慧手機（8078 華寶、2402 毅嘉、3508 位速）、中概(2911 麗嬰房、2915 潤泰全)、IC
設計(3545 旭曜、3598 奕力)、觀光(2705 六福)、航運(2610 華航、2609 陽明)、鋼鐵(5009 榮
鋼、2014 中鴻、2031 新光鋼)、營建資產(2511 太子、5522 遠雄、5531 鄉林)、塑化(1314 中
石化、1718 中纖)、LED(3061 璨圓、6271 同欣電)、金融(2891 中信金、2885 元大金、2892 第
一金、2809 京城銀、2847 大眾銀)、光學(6209 今國光、2374 佳能)、生醫(1789 神隆、4105
東洋)
台股投資早報焦點股(本焦點股僅供短線操作之用) (周顯黎)
代號股名個股分析短撐短壓相關參考個股
6209 今國光
1. 今國光去年合併營收達61.19 億元，年成長達到17.37%，全年鏡片
出貨數達到1.62 億片，平均每月出貨數量達到1350 萬片在新廠完
成之後，將新增每月500 萬片高階鏡片。同時，今國光開發多年的
手機鏡頭組產品，500 萬畫素及800 萬畫素產品已陸續獲得感測元
件廠的認證，也將陸續打入包括手機、平板電腦產品的應用。
2. 2011 年1-3 季財報稅後盈餘為2.24 億元，每股稅後盈餘1.38 元，
在第4 季合併營收達到18.34 億元同時，單季每股稅後盈餘上看1
元，全年每股稅後盈餘估達2.3-2.5 元，2012 年將達2.9 元左右。
3. 1 月合併營收為3.22 億元，不僅較去年12 月衰退44.37%，和2011
年同月比較，也出現下滑26.78%，此一現象主要是受到農曆長假影
響，且中國廠的假期較長所致，營收公布隔日該股開低後即快速拉
高，加上2 月營收將可望回升到4.5 億元的水準，及融資仍在相對
低檔，籌碼面持續有利多方。
42.45-- 46.1
2374佳能
3008大立光
5009 榮剛
1. 台灣唯一以高合金鋼為主的工廠，主要應用在航太(如飛機引擎、起
落架、致動器)、石化(海底鑽探設備)、能源(風力發電、發電機葉
片)與工具機械(如模具、螺桿)等四大範疇，目前亦透過子公司精鋼
逐漸擴入生醫(植入性醫材)與水資源(海水淡化設備)領域。
2. 新購入四面精鍛機產能是舊機台之1.5 倍，2011 年底產能將較目前
增加約67%。2012 年EPS 預估可由2011 年的2.45 元成長至2.83 元，
成長率達16%。
3. 將和日本重量級特殊鋼廠日立金屬合作，持股榮剛5%，三年內將在
台南柳營，共同投資120 億元煉鋼廠，前進大陸市場，目前榮剛在
廣州、嘉興、天津都設有通路據點，海外日立金屬在東南亞、歐美
等地有綿密的經銷網絡，雙方具有互補性，未來合作將更受重視。
4. 昨日盤中雖拉回，但未回補2/10 所留下的向上跳空缺口下緣，代表
短多仍佔優勢
27.35-- 30.2
2014中鴻
2031新光鋼
4105 東洋
1. 東洋除紫杉醇外，美國客戶Caelyx II 的代工訂單潛在獲利約2 元，
與歐洲合作夥伴做自有品牌Caelyx II， 利潤更高，轉投資智擎新
藥PEPO2 已成功授權美國新藥公司Merrimack，繼去年認列簽約金
1，000 萬美元後，未來幾年可再取得里程金共2.1 億美元。
2. 台灣東洋與旗下轉投資公司及子公司永昕、東生華，聯手開發基因
轉殖蛋白質新藥(血友病中缺乏「第九凝血因子」，佔血友病人的
25%)，及風濕性關節炎蛋白質相似藥物，初步預估將投入2 億美元
（約新台幣60 億元），四年後搶攻超過百億美元（約新台幣3，000
億元）市場。
3. 2011 本業營運穩定，轉投資的東生華、上海旭東海每普等公司獲利
挹注，全年稅後盈餘將可達5.67 億元，年增率約55％，預估每股
稅後盈餘為4.02 元；而2012 年尚有東生華及智擎上櫃釋股利益，
因此EPS 有機會上看6.47 元。
117 --132
1789 神隆
4128 中天
註：盤面焦點股為個股近期基本面或消息面變化異動較大且受矚目之個股，提供內部同仁評估參考之用。由於個股隨時將因盤面變化而更新調
整，因此不作後續追蹤，投資人仍應善設停損，以控制風險