台股投資早報100/9/15 星期四
四大主軸
多空：強股補跌再測前低
區間：7148-7550
主流：【強勢】電子類股之IC 設計、軟板族群及塑化紡織類股
【弱勢】機殼族群及百貨、水泥、汽車、電機
指標股：【強勢】4966KY 譜瑞、3034 聯詠、2402 毅嘉、1301 台塑、1476 儒鴻
【弱勢】2474 可成、2905 三商行、1101 台泥、2201 裕隆、2049 上銀、2823 中壽
大盤
7032-7148 為多頭力守防線
1. 由於希臘問題有機會緩解，歐洲領袖堅稱希臘仍將為歐元區會員國，且將能達成財政目標。道瓊工業
平均指數收高140.88 點或1.27%至11246.73。Nasdaq 指數收高40.40 點或1.60%至2572.55。S&P 500
指數收高15.81 點或1.35%至1188.68。費城半導體指數收高9.56 點或2.61%至375.73。
2. 英特爾宣布與Google 擴大合作，英特爾的處理器將導入Android 平台，攜手進攻智慧型手機市場，
此舉可能對與台廠合作密切的高通（Qualcomm）、輝達（Nvidia）等代工鏈相對不利，對2311 日月光
等半導體後段及原有英特爾陣營的PC 產業鍊（如2353 宏碁、2382 廣達等）的英特爾供應鏈有利。
3. 今年上半年大陸公布「石油和化工行業十二五發展指南」，其中對乙烯年產能的目標，是在2015 年
達到年產2，600 萬噸。但根據近日大陸石化業傳來的消息，近期將拍板的最新大陸乙烯行業十二五規
劃，將調高乙烯生產目標，由2，600 萬噸上調至2，700 萬噸，對1301 台塑、1304 台聚、1308 亞聚等
PE 系列廠商長線將以利多解讀。
結構
【強勢】IC 設計、軟板、塑化紡織【弱勢】機殼、百貨、水泥、汽車、電機、金融
波段策略
電子主流以平板智慧型手機、半導體IC 設計、電子通路、雲端為主。
指標股2474 可成、6153 嘉聯益、6269 台郡、6176 瑞儀、2330 台積電、2454 聯發科、3556
禾瑞亞、3443 創意、2392 正崴、2347 聯強、2382 廣達、5349 先豐。
非電主流則為百貨中概、金融資產、食品、汽車、塑化紡織、鋼鐵、機電
指標股2905 三商行、2912 統一超、2915 潤泰全、2903 遠百、2881 富邦金、2823 中壽、2886
兆豐金、2809 京城銀、1231 聯華食、2201 裕隆、2105 正新、9941 裕融、4523 永彰、1314 中石
化、1476 儒鴻、5009 榮剛、4532 瑞智。
短線操作
平板智慧型手機（8078 華寶）、通路（2347 聯強）、雲端（2382 廣達）、金融資產（2886 兆豐金）、
塑化紡織（1314 中石化）。
台股投資早報焦點股(楊志偉)
代號股名個股分析短撐短壓相關參考個股
2382 廣達
1. 廣達目前可完整提供Data Center 所需的Sever、Storage、Switch、Software
四大產品，毛利率可達10%，營業利益率亦可達3%，遠高於廣達目前整體約3.5%
的毛利率及1.5%的營業利益率。鎖定Data Center 三大族群中的ISP(Internet
Service Provider)客群，打破舊有模式，跳過品牌客戶直接提供設備給終端
客戶。
2. 國內最大NB 組裝廠，10 年出貨量達5210 萬台，客戶以HP、Apple 佔營收比
重最高，合計佔50%，其次為Lenovo 及Acer，各約佔10-20%。
3. 1H11EPS2.88元，2011年EPS預估可由2010年的4.89元成長至5.98元，成長率
達22%。
51 61
5349 先豐
2420 新巨
2881 富邦金
1. 併購安泰人壽後保費收入大幅成長，市佔率有效提升。與國泰金相較，為利
差益對利差損，10年及11年獲利國泰金為0.45及1.58元，遠低於富邦金。
2. 中國佈局完整，尤其在海西特區將具優勢。獲利能力優於同業，1H11EPS1.77
元，YoY+42%，2011EPS將達3元以上，有機會達3.8元，成長率達64%。
3. 持有西班牙公債117億元，但皆持有到期；西班牙公司債97億元，為具高現金
流之石油、電信及銀行業者，義大利金融債及公司債5.1億元，整體風險不高。
32.80 38.55
2823 中壽
2886 兆豐金
2450
神腦
（ 1. 最大股東為中華電信，持股比重28%。為中華電信獨家經銷商，目前有223 家
直營店，在台灣市佔率逾50%，惟中華電信服務品質落後同業，對神腦未必具
加分效果。
2. 與中國聯通合資在中國建立沃神腦手機連鎖零售店，第一家分店於今年5 月
開幕，目前全中國已有18 家零售店，公司方面預計年底前將展店至23 間，
全數分布於上海、蘇州和福建。目前中國市佔率仍低，且股價淨值比近6倍，
與同業龍頭2392正崴及2347聯強的2-3倍相較偏高。
3. 1H11獲利2.59元，2011年獲利約達5元，本益比近20倍，高於同業約15倍水準。
90 125
2328 廣宇
2362 藍天
註：盤面焦點股為個股近期基本面或消息面變化異動較大且受矚目之個股，提供內部同仁評估參考之用。由於個股隨時將因盤面變化而更新調
整，因此不作後續追蹤，投資人仍應善設停損，以控制風險