漲價、比價、高殖利率族 反覆操作
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2018-04-08 14:49聯合晚報 群益證券衍生性商品部
台股在上周二仍持強於半年線，OTC指數更是在月線上方交易，以相對勢的角度，除非台股在節後被趨動下行走勢，否則基於相對勢的觀點，趨勢上抗跌就有可能繼之以抗漲，進而以日中振幅消化波動需求，帶動市場相對的收斂，此一觀點對於本身具有技術性優勢的OTC未必適合，但大盤似乎存在這樣的結構。
科技股暫時弱勢下，半導體指數在大型次產業中仍扮演領先者的角色，網通則在中型族群中扮演較強勢的角色。因而延續相關的觀點，如果交易者對於大盤的相對勢交易、波動度交易或避險交易的需求，或許以台積電、鴻海作為交易標的更為適合，但需留意若半導體指數中的IC設計與記憶體族群有價格短期走弱風險時，則相關標的的波動度式策略或基於市場相對勢的理由將轉入不利的地位。
這也形成市場持續在漲價題材、政策題材、低基期比價、高殖利率、高成長性等題材性議題上反覆找尋交易機會，記憶體、被動元件、生技、離岸風力發電、紡織、台塑集團、挖礦、自動化生產等相對受追捧，但另一方面則顯示市場相對欠缺主軸。
從權證交易的立場，例如風電題材中，部分標的強漲，又非權證大型發行標的，所以多數權證已處於不適合交易的深價內權證，此點需留意。此外同樣會發現部分研究報告對於漲價題材的標的也因評價模型，認為股價已反應轉而偏向中性，這使得部分題材性標的不易探得適合交易的權證。
由於在上周二時TXO的VIX指數收盤在19.11，日高在19.76，因而交易者在明日開盤即便想要追加部位，仍需留意VIX是否已大幅跳升，若跳升，則是否追價需謹慎；其次若持續上升，但仍有指數型權證造市隱波貼進，價差未拉開，指數型權證仍為可考慮的交易工具；否則交易者需轉往權值型個股標的找尋利用權證建立具波動度的避險與交易部位的機會。