能源周報》喬治亞地區的緊張局勢 可能影響原油輸出
KGI凱基期貨
紐商主要能源：
本周輕原油在美元轉強的氣氛下，走勢持續偏弱，國際能源機構也提出，目前國際市場原油價格的回落主要也反映供應增長速度超過需求所致。而喬治亞地區的緊張局勢，傳出可能影響裏海附近原油輸出，週三更發生俄羅斯破壞停火協定發動戰機攻擊事件，但經證實該管線並無遭遇任何轟炸，該事件也顯示市場仍依照基本面發展，不確定事件未使油價特別反應，可見目前市場主要關注於美元轉強以及市場供需的議題上，應不至於出現太過劇烈的反彈，不過其他則需持續留意中東局勢轉變，難保多方趁隙見縫插針。另一方面，本週汽油庫存持續呈現減少狀態，價格在週三有小幅拉抬，但整體仍維持緩步走跌的格局。綜合以上，美元雖在近期已走強一段時間，然未來是否再續強，在中期經濟面與短期技術面應持謹慎態度觀察，然在經濟減損消費的環境下，當然也不排除未來油價會有另一波修正出現。
EIA上週原油庫存減少約40萬桶，較去年同期減少3,870萬桶，汽油則減少640萬桶，較去年同期增加90萬桶，燃油部分增加100萬桶，則較去年同期減少380萬桶。
技術面，輕原油本週持續往下修正，在上週五跌破115美元之後，接連以兩根長黑回測了今年5/1的低點，KD指標本週都在20以下躺平，直到週三才又勉強站為5日均線，從週線觀察，整個下降趨勢仍不變，5週均線持續往下延伸並無任何轉趨緩和現象，暗示著這波下降趨勢似乎仍未劃下休止符，近期在半年線與月線無法同步站回前，仍以偏弱格局看待。
燃油本週跌勢更甚原油走勢，自7/31以來連續收了9根黑K，空方追殺力道毫不手軟，一路沿著5日均下探，直到週三總算出現唯一紅Ｋ，不過均線格局偏空以及10日線反壓尚未出現有效突破前，仍不以強彈格局視之，不過週線在連四黑，本週或有機會終結黑Ｋ的惡夢，但在空方氣勢尚未停竭之下，不建議太過樂觀。
從CFTC至2008/8/5日止公佈的期貨場內多空，輕原油總未平倉增為1,249,302口，基金單多減空增，為淨空單5,550口為總未平倉的0.444%，價差單則增為34.98萬多口，商業端多單加碼較多，淨多單增為14,892口為1.192%，散單淨空單減為9,342口。燃油總未平倉減為225,915，基金多單增加較多，淨多單增為15,087口為總未平倉的6.678%，商業端則空方減少較多，淨空單減至20,908口為9.255%。RBOB汽油總未平倉減至218,125口，基金端多增空減，淨多單增為45,368口為20.799%，商業端多方減少較多，淨空單增為51,036口為23.398%。
天然氣本週為震盪格局，破底的力道稍有停歇，在這波下殺過程中，跌幅相對比原油劇烈許多，幾乎已經回到2008年一月附近高點，但在這附近相對支撐力道也可望相對增強，不過基金部位仍持續加碼空方，仍須謹慎視之。EIA公布至8/1日止庫存數據為25,170億立方英尺，較前期增加560億立方英尺，較去年同期減少3,530億立方英尺。技術面，指數在上週四連續兩根長黑K後稍微止住跌勢，不過均線斜率逐漸轉趨平緩，5日線甚至有轉為上揚的趨勢，KD指標在25以下徘徊已久，不過在未出現明顯反彈訊號前提下仍不見意欲設立場，目前可以能否先站回10日均線，做為對後市觀察重點。
在CFTC籌碼面公佈至2008/8/5日止的場內部位變動，總未平倉減為938,687口，基金部位空方增加較多，淨空單增至125,033為總OI的13.32%，價差單略減為31.21萬多口，生產端為主的商業部位多增空減，淨多單增為81,738口為8.708%，散單則多減空增，淨多單增為72,709口為7.732%。