產業別
產業評析
pc相關產業
在訂單逐漸回溫之下，能見度逐漸提高，供應鏈逐漸恢復正常。2q09 mb仍處於淡季，預估出貨量qoq仍會下滑10%，nb產業因為基期低，出貨量qoq可達12~15%。
印刷電路板產業
pcb 4月營收mom成長明顯縮小，顯示下游需求僅持穩，並未再出現先前急單榮景。在零售銷售數據陸續出爐仍不佳情況下，5-6月恐難有大幅成長動能，持股上建議逢高調節。布局上僅以2q-3q09展望皆佳個股為主。
被動元件
被動元件廠商5-6月動能也將趨緩，未來廠商營運動能也將進入正常旺季循環。由於終端景氣上處於不明朗階段，再加上2q09台幣為升值情形，廠商毛利和業外匯兌將有壓力，步局上應以業績穩健，產品具利基性廠商為主。
電源供應器產業
09/1q電源供應器族群獲利皆超出預期，毛利率亦維持高檔。由於第一季高毛利率的大型電源需求增加及大陸3g電源出貨下，使第一季毛利率維持在旺季的高峰水準，再加上匯兌收益，使的電源供應器09/1q獲利表現亮麗。在09/2q可望因通訊用電源產品持續出貨下，09/2q營收成長+10%。
數位相機與光學元件產業
總經指標出現逐漸好轉跡象，有利消費性電子復甦。台廠dsc廠q2在庫存水位降低，開始新機鋪貨，日廠釋單有增加跡象。日系客戶為主的佳能受惠韓系客戶挑戰市占率，以及日系客戶新機鋪貨優於預期影響，q2營運轉強，出貨量成長50%以上。由於日廠生產成本高，台廠odm比重提升將有利毛利率維持，且台廠供應鏈完整對於未來新客戶爭取處於絕對有利位置，加上手機對dsc衝擊未如預期來得大，且多影響低畫素產品為主，台廠產品大部分均已提高至8m畫素以上，長線競爭力強，q2以後營運開始轉強。
手機與零組件產業
手機低價趨勢形成，新興市場中低階手機需求強勁，高階智慧型手機在q2開始陸續鋪貨，q3、q4返校與耶誕持續放量。以出貨量而言，q 2以新興市場低階手機為大廠出貨主力，中高階則為新機鋪貨。大陸3g開台、新興市場中低階手機需求與智慧型手機新機鋪貨為q2成長主力。韓系廠商行動相對積極，q2動能相對強勁，建議以韓系供應鏈、q2大廠新機鋪貨以及iphone題材個股為投資首選。
晶圓代工
晶圓代工產業1q09確定落底，2q09因急單效應發酵，預估整體晶圓代工產業的營收成長幅度介於80—100%，產能利用率將從1q09的30—38%跳升至70%，成長動能強勁。
dram
由於dram供給大幅減少有利於dram價格回升，1gb現貨價反彈至1.2美元，4月下旬的合約價也調漲至0.94美元，dram廠有意再調高5月的dram合約價，加上nand價格上漲，將有益於價格上漲，在3q09的買盤歸隊後，dram報價有可能在3q消化庫存後出現較大的漲幅。
ic設計
整體 ic 設計營收為四月明顯成長、五月持平、六月因季節性盤點而下滑。第三季營收動則需六月時視歐美訂單回溫力道、大陸消費續航力等終端需求動能狀況與及整體供應鏈庫存水位而定。
太陽能
電池與晶片的價格跌勢持續(電池每瓦1.5美元、6吋晶片4~4.5美元，對於台廠毛利率衝擊極大，第一季電池廠毛利率不及5%，上游晶圓廠也不及10%，對於獲利造成明顯的衝擊，但目前跌幅已有縮小的現象，是否能夠止穩，得視歐洲和美國的需求帶動，預估需至第三季報會才會有止跌的支撐力道。
顯示器相關產業
4月上旬面板報價漲幅略大於2,3月，monitor及小尺寸tv面板上漲2~3%、nb面板漲1~2%、4月漲幅符合預期。monitor、tv面板價大多已超過現金成本，反觀國內面板廠q2產能利用率的大幅調升，也反應出現金流出壓力大減後，面板廠再度以高產能利用率，壓低單位固定成本，5月需求持續、q3 tv需求強，面板價仍有緩漲調漸，面板族群看好面板股、及背光模組廠。
水泥
中國西部、中部和東北地區水泥行業景氣度相對較高，而對於房地產投資占比較高的東部地區，受到下游需求增速下滑影響，水泥價格明顯走低。
航空
中國將考慮台灣方面的空運需求，開放北方領空，讓台灣航空業者可循北方航路直飛歐洲，以節省成本。目前民航局長表示，台灣航空公司通過申請，已取得飛越大陸領空權，可經由香港，利用兩岸南線航路，飛越大陸南方領空，直飛歐洲國家。
鋼鐵
五一長假後鋼市回溫 逢回佈局鋼鐵一貫廠：自june08鋼價大幅崩落後，首度出現跨區域(亞洲上漲、歐美止跌、cis調高出口價、中東買盤回籠、跨鋼種別(小鋼胚及鋼筋出口價上漲20美元/噸、東亞區熱軋鋼捲上漲20美元/噸來到420美元/噸；鎳價上漲帶動不_鋼行情的鋼價上漲情勢，預期在東亞區域實質需求逐漸啟動以及歐美地區減產幅度大過需求衰退情勢下，配合歐美地區鋼材庫存水位在低檔情勢下，預計此波鋼價下跌的螺旋已終止，後續鋼價可望緩步復甦。大陸條鋼庫存已連續七週下滑，在全球財政支出激勵下，條鋼為領先族群，廢鋼價格為指標。
航運
散裝航商1q09季報表現亮麗且優於預期，激勵因子為先前的高價長約及1q09大陸鐵礦石進口量創歷年新高水準(進口替代效應，2q09 bdi index可望維持1,500點以上水準，2h09的新增運能不確定性較大。現階段股價評價以新興航運相對不高估。
汽車與汽車零組件產業
汽車類股在財報利空不跌，在貨物稅減免下，09/2q業績可望逐漸回升，再加上兩岸汽車題材、國內零組件關稅減免、第二波大陸汽車優惠方案，汽車類股將有表現機會。目前汽車類股本淨比還是在0.6~0.8倍歷史區間下緣，為長期佈局的好機會，股價應有表現空間，汽車類股為首選。

營建產業
4月份預售屋看屋人潮有些微趨緩。但成屋(中古屋的近期銷售狀況卻比預售屋來得好很多。尤其台北市的成屋(中古屋2月份即呈現價量同增的落底復甦狀態，3月份台北市中古屋成交量即成長77.2%，單價也從28.1萬/坪漲至37.2萬/坪。整體中古屋成交量3月也比2月成長4成，中古屋市場落底翻揚的跡象相當明顯。但預售市場在房市前景仍不明朗的情形下，仍未達到復甦的標準。營建類股從低點反彈上來幅度不小以致去年高點的一半，但預售屋景氣卻還沒回升至去年高點的一半，因此目前建議逢高減碼。但有些個股如遠雄有與中國碧桂園合作開發中國不動產市場的題材，因此是個股表現的情形。至於國內房市是否還能持續反彈，則需要看後續的數據再做觀察。畢竟房市是股市落後指標，在股市仍未完全確認落底時，目前房市的熱絡應屬於反彈。至於營造類股如達欣工、中工及大陸工程預計在6月公共工程將陸續發包下，屬於可長期持有的標的。

中概與其他產業
中國量販產業家樂福今年高層主管人事變動，預計是因近年展店速度雖快(134家，但營收成長、單店營收卻不如大潤發(102家之故，1q09大潤發營收已正式超越家樂福。另外，沃爾瑪計畫往便利店發展，顯示中國量販競爭激烈。

塑膠
由於美元疲弱，上週原油價格微幅上漲至每桶53usd左右，近期塑化產品庫存回補過後、需求略微轉弱，以及陸續有歲修產能開出，塑化報價也大體呈現下跌，pvc維持在每噸725usd，ldpe小漲2.2％，hdpe、lldpe、pp、gps、abs分別下跌1.3％、0.4％、0.9％、10.3％、6.2％。苯系列包括苯及sm價格在漲多後持續拉回，且耐久財訂單需求轉弱，苯價下跌4.7％至每噸591usd、sm下跌7.3％至每噸856usd。儘管報價疲弱，但在市場預期塑化類股皆可望轉虧為盈、營運好轉下，塑化類股近期表現相對抗跌，仍看好pvc、dop及sm族群，尤其在二線的塑化類股評價仍然偏低。上游塑化原料也是下跌狀態，乙烯、丙烯、丁二烯分別跌幅為4.9％、2.6％、2.8％來到每噸685usd、843usd、705usd。塑化廠訂單能見度到五月底無虞。近期觀察ecfa議題，由於衝擊太大，預期兩岸將會簽署ecfa，市場以正面解讀ecfa的效應，也是近期塑化類股強勢的原因之一。中東產能可能延後至七月才會影響到亞洲塑化廠，但陰影並未消除，資金行情，操作上宜謹慎。
金融產業
目前富邦金為唯一優先間接受惠於人民幣業務經營，透過香港富邦銀行，持有廈門商銀19.9%股權，為兩岸金融開放前，唯一可能優先受惠於大陸城市商業銀行跨區域發展政策金融機構，為兩岸金融開放首選。目前兩岸協商積極，但對於市場准入與開放細節仍需時間協商，開放陸資投資台股，資金想像空間遠大於台灣金融業實質登陸可能獲利，股價拉回可留意證券股、權值股，如元大金、富邦金、國泰金。
生技
行政院台灣生技起飛鑽石行動方案通過，市場資金有流向生技類股的跡象，激勵生技類股全面大漲，選股上仍建議挑選持續獲利、淨現金流入、負債比低，或是政策成效壓力下較快見到績效之醫療器材相關之個股，暫時避開不確定性較高、持續淨現金流出的新藥研發公司。