正乖離持續擴大 逢高保守為宜
‧永豐期貨 2009/03/18 16:55

「大盤走勢」：
美國最新公佈二月份新屋開工數據意外上升22%，激勵美股四大指數週二再度齊揚，其中以科技類股為主的NASDAQ與費城半導體漲幅皆達4%，帶動台股中電子族群的買氣，晶圓雙雄與受惠油價回穩的太陽能族群成為主要的撐盤要角，傳產股在近日來漲多後呈現回檔整理的走勢，而籌碼面法人再度呈現土洋對作的情況，本土法人賣超10.45億元，而外資則是積極買超59.83億元，三大法人合計買超49.38億元，使得大盤終場小漲6點，以5047點作收，成交值放大至1198.27億元，千億量能有助於台股後續反彈的動力。
「期貨走勢」：
台指期週三小漲10點，收在5067點，以小黑k棒作收。就價差方面來分析，三月台指期正價差19.46點，電子期正價差0.86點，金融期正價差1.86點，而摩台期正價差1.22大點。
週三為期貨市場三月份契約的最後交易日，在多方力守下，台指期最後以5067點進行結算。近日大漲的金融期遇到不小的買壓，盤勢再度轉由電子期領漲，而受到結算的因素影響，多空雙方出現激烈的拉扯，空方兩次進攻始終不敵多方的極力防守，盤中指數甚至再創新高5096點，但5000點之上追價買盤轉趨謹慎，且盤勢在近期漲勢未休的情況下，隨時會有拉回修正的可能，偏多操作者仍建議維持低接為主。
就期指大額交易人部位變化來分析，全月份十大交易人增加淨多單1,337口，目前總部位增至淨多單9,476口，特定法人同步大幅增加淨多單6,060口，目前淨多單升至12,842口；三大法人週三在現貨市場小幅買超，於期貨市場則是大幅調節淨多單2,627口，目前淨多單總部位降至15,735口。
「台指選擇權分析」：
就選擇權成交量能來分析，四月份買權集中在5100～5400點；賣權部份集中在4400~4800點。另就未平倉量來分析，四月份買權OI升至116,266口，主要增加與最大序列皆來到5300點，水位為18,777口；而賣權的OI升至126,166口，主要增加與最大序列皆來到4800點，水位為11,021口。未平倉量put/call ratio從1.07升至1.09，籌碼面變化不大。在隱含波動率方面，四月份買權平均隱含波動率由30.20升至30.93，而賣權平均隱含波動率由37.08升至37.75，買賣權同步回升，但買權漲幅較大，看多者仍相對較多，但由於短線指數漲幅已大，操作上建議待指數拉回整理時，再進場佈局賣權多頭價差部位。