不怕課稅紛擾 瑞銀喊進14檔
2014-02-25 01:07工商時報記者張志榮／台北報導
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投資評等列為「買進」的高現金收益率標的
台股昨（24）日受提高金融營業稅等課稅案衝擊而跌破5日均線，但去年企業獲利普遍成長，瑞銀證預估台股現金收益率可望由去年的2.7％攀升至今年的3.2％，建議可佈局業績具成長性又同時具備高現金收益特性者尤佳，看好華固（2548）、群光（2385）、矽品（2325）等14檔。
受到金融營業稅可能調升的影響，台股昨天下跌41點收8，560點，不過，外資昨天依舊維持18億元買超，合計近7個交易日累計累超392億元，仍看好台股多頭氛圍。
外資圈今年普遍看好台股，主要原因除了財政體質相對於新興市場其他股市來得穩定外，還包括企業獲利成長動能明確等，因此，即便美國公債殖利率因QE緩步退場而逐步攀升、降低國際資金對台股現金收益率的興趣，仍可吸引追逐成長題材的資金。
瑞銀證券台灣區研究部主管董成康指出，如果全球經濟如期邁向復甦之路，具成長性題材的標的依舊會是台股選股重心，因為台灣是典型的出口型經濟體，走的會是持續成長或景氣循環式的反彈，這也是建議加碼市佔率攀升且風險低的科技股的原因。
不過，董成康表示，這並不代表此時高現金收益率題材在台股就不重要，反而具備高現金收益率特性的個股可提供股價額外的防禦性保護、支撐股價免於重挫，這從過去幾年來，獲利成長率不錯的個股在除權息旺季來臨時股價表現相對不錯就可看出。
董成康指出，由於去年企業獲利普遍呈現成長，台股現金收益率預估可望由2013年的2.7％攀升至2014年的3.2％，從類股角度來看，通常擁有較高現金收益率特性者包括：電信、水泥、營建族群，相較之下，面板與運輸族群的現金收益率通常較低，至於科技族群，各次類股的現金收益率則是高低有別。
因此，董成康認為在提到佈局現金收益率題材時，還是得考量到基本面，因為獲利品質與穩定的現金股利配發率是高現金收益率能否持續下去的關鍵。
董成康透過「高現金收益率」與「投資評等列為買進」等兩項指標篩選，挑選出華固、群光、中鼎（9933）、矽品、正崴（2392）等14檔。